Americké akcie ve čtvrtek posílily díky silným čtvrtletním výsledkům technologických gigantů Microsoft a Meta Platforms, zatímco investoři se potýkali s přívalem ekonomických údajů.
V 15:35 SEČ (13:35 GMT) se index Dow Jones Industrial Average obchodoval o 100 bodů, tj. 0,2 %, výše, index S&P 500 vzrostl o 48 bodů, tj. 0,8 %, a index Nasdaq Composite vyskočil o 270 bodů, tj. 1,3 %.
První výsledky skupiny tzv. „Magnificent Seven“ (Sedm velkolpeých) se objevily po uzavření předchozího obchodního dne, kdy technologické giganty Microsoft (NASDAQ:MSFT) a Meta Platforms (NASDAQ:META) zaujaly vynikajícími výsledky za 2. čtvrtletí a výhledem do budoucna.
Akcie Meta Platforms prudce vzrostly poté, co silný výkon klíčového reklamního byznysu vlastníka Facebooku přinesl lepší než očekávané tržby za období duben–červen a zvýšil naděje, že investice společnosti do umělé inteligence začínají přinášet ovoce.
AI hrála významnou roli i ve výsledcích Microsoftu, kde tato nově vznikající technologie výrazně zlepšila výkon softwarového giganta v oblasti cloud computingu.
)Apple (NASDAQ:AAPL) a Amazon.com (NASDAQ:AMZN) zveřejní své výsledky hospodaření po uzavření trhu ve čtvrtek.
Akcie Comcast (NASDAQ:CMCSA) vzrostly poté, co mediální gigant oznámil lepší než očekávané výsledky za druhé čtvrtletí navzdory ztrátě zákazníků širokopásmového připojení.
Akcie společnosti Biogen (NASDAQ:BIIB) posílily poté, co výrobce léčiv oznámil lepší než očekávané tržby za první čtvrtletí a zvýšil svůj celoroční výhled, částečně díky solidním prodejům svého léku na Alzheimerovu chorobu.
Akcie společnosti Norwegian Cruise Line (NYSE:NCLH) prudce vzrostly poté, co provozovatel výletních plaveb oznámil rekordní tržby za druhé čtvrtletí a potvrdil svůj celoroční výhled.
Akcie CVS Health (NYSE:CVS) silně posílily poté, co zdravotní pojišťovna zvýšila svůj roční výhled zisku poté, co překonala odhady zisku za druhé čtvrtletí, protože přísný dohled nad vyššími náklady na zdravotní péči vedl ke zlepšení výkonnosti jejího zdravotního pojištění Aetna.
Na druhé straně akcie Qualcomm (NASDAQ:QCOM) propadly, protože hrozící ztráta Apple (NASDAQ:AAPL) jako největšího odběratele modemů tohoto výrobce čipů převážila nad jeho optimistickou čtvrtletní prognózou.
Údaje zveřejněné ve čtvrtek ráno ukázaly, že počet Američanů podávajících nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti se minulý týden mírně zvýšil, což naznačuje, že trh práce zůstává stabilní, i když propuštěným pracovníkům trvá déle najít nové příležitosti.
Počet prvních žádostí o státní podporu v nezaměstnanosti vzrostl o 1 000 na sezónně očištěných 218 000 za týden končící 26. července, uvedlo ve čtvrtek ministerstvo práce.
Tyto údaje budou předzvěstí velmi důležitých údajů o zaměstnanosti mimo zemědělství, které budou zveřejněny v pátek.
Kromě toho spotřebitelské výdaje v USA v červnu vzrostly poté, co v předchozím měsíci nezaznamenaly žádný růst, zatímco základní inflace mírně vzrostla, jak vyplývá z nejnovějších ekonomických údajů zveřejněných tento týden, které by mohly poskytnout představu o dopadu rozsáhlých celních opatření USA.
Osobní výdaje, které tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity, vzrostly minulý měsíc o 0,3 % po 0,0 % v předchozím měsíci.
Mezitím se meziměsíční index cen osobních spotřebních výdajů zvýšil o 0,3 %, což je v souladu s odhady a mírným zrychlením z 0,2 % v květnu. Za dvanáct měsíců do června dosáhl index cen PCE 2,6 %, což je více než očekávaných 2,5 % a předchozí míra 2,4 %.
Tzv. „jádrový“ PCE, který nezahrnuje volatilnější položky, jako jsou potraviny a pohonné hmoty, dosáhl meziměsíčního růstu 0,3 % a meziročního růstu 2,8 %.
„Stejně jako v případě indexu spotřebitelských cen a indexu cen výrobců existují důkazy o tom, že cla vyvíjejí tlak na růst cen […], což se v nadcházejících měsících ještě projeví, vzhledem k tomu, že dovozní daně se teprve nyní promítají do údajů,“ uvedli analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce.
Federální rezervní systém ve středu ponechal úrokové sazby beze změny, ale dva členové rady guvernérů Fedu, Michelle Bowmanová a Christopher Waller, se odklonili od většinového názoru a hlasovali proti tomuto rozhodnutí, což je první dvojí nesouhlas od roku 1993.
Toto pokračující pozastavení snižování sazeb vyvolalo hněv prezidenta Donalda Trumpa, který vyzval Fed, aby rychle snížil sazby a pomohl tak oživit růst.
Trump na své sociální síti napsal: „Jerome ‚Too Late‘ Powell to zase udělal!!! Je PŘÍLIŠ POZDĚ. Jinými slovy, ‚Too Late‘ je ÚPLNÝ NEÚSPĚŠNÍK a naše země za to platí cenu!“
„Předseda Fedu Powell se rozhodl znovu vstoupit do přímého střetu s prezidentem, když naznačil, že by se mohlo zdát, že Fed „přehlíží“ inflaci vyvolanou cly tím, že dnes nezvýšil sazby,“ uvedli analytici ING v poznámce.
Prezident Donald Trump ve středu pozdě večer oznámil, že USA uvalí 15% clo na dovoz z Jižní Koreje, přičemž Jižní Korea se zavázala investovat 350 miliard dolarů v USA a nakoupit energetické produkty v hodnotě 100 miliard dolarů.
Trump navíc podepsal prohlášení, kterým od 1. srpna uvaluje 50% clo na polotovary a výrobky s vysokým obsahem mědi, a to z důvodu národní bezpečnosti.
Oznámil také 25% clo a sankce vůči Indii od 1. srpna, a to kvůli nákupům ruského vojenského vybavení a energie.
Dohody s několika zeměmi zůstávají nevyřešeny, přičemž Trumpova zvýšená „vzájemná“ cla mají vstoupit v platnost 1. srpna.
Ceny ropy ve čtvrtek klesly, protože obchodníci zvažovali překvapivý nárůst zásob ropy v USA a slabá čínská ekonomická data, s možností nižších dodávek v důsledku sankcí vůči Rusku.
V 15:35 SEČ futures na ropu Brent klesly o 1 % na 71,76 USD za barel a futures na americkou ropu West Texas Intermediate klesly o 1 % na 69,32 USD za barel.
Obě referenční ceny ve středu uzavřely o 1 % výše, hlavně díky Trumpově hrozbě uvalit vysoká cla na hlavní odběratele ruské ropy, aby tak vyvinul tlak na Moskvu, aby ukončila válku proti Ukrajině.
{{8849|Zásoby ropy v USA vzrostly minulý týden o 7,7 milionu barelů, uvedla ve středu Energy Information Administration, zatímco analytici očekávali pokles o 1,3 milionu barelů.
Slabá data o čínské ekonomické aktivitě navíc zvýšila obavy o budoucí poptávku ze strany největšího světového dovozce ropy.
Сейчас доходность десятилетних казначейских облигаций США держится около 5,3%, вблизи уровней 2002 года, и именно на этом фоне основатель Bridgewater Рэй Далио предупредил о риске долгового кризиса в течение трёх лет. По его оценке, американский рынок госдолга становится всё более уязвимым, потому что спрос на него снижают Китай и Япония, два крупнейших иностранных кредитора США. Проигрывают от такого сценария держатели длинных облигаций и само правительство, которому дорожает обслуживание долга. Выигрывают те, кто заранее ушёл в золото и другие активы, не зависящие от доверия к долларовому долгу.
Логика Далио простая. Китай не хочет и дальше наращивать вложения в американские госбумаги, потому что видит в них экономические и геополитические риски. Япония, по его словам, уже сокращает свои вложения и хочет вернуть часть капитала домой. Для Японии это понятный шаг: Банк Японии повысил ставку до 1,25%, самого высокого уровня с 1995 года, доходность японских десятилетних облигаций подходила к 3%, и вкладывать деньги в своей стране стало выгоднее, чем раньше. Когда два главных покупателя уходят, цену приходится платить остальным, а значит, доходности растут.
Рынок эту проблему уже чувствует. Госдолг США достиг 40 триллионов долларов, а расходы в этом году превысят доходы почти на 2 триллиона. Попытка Минфина поддержать рынок выкупом облигаций в августе и сентябре не сработала: тридцатилетние бумаги вернулись к уровням до объявления программы. В тот момент Скотт Бессент говорил, что рост стоимости заимствований соответствует мировым трендам, но для инвесторов это звучит как попытка успокоить, а не решить проблему.
Вторая часть предупреждения Далио касается искусственного интеллекта. Крупным технологическим компаниям становится сложнее финансировать огромные инвестиции в ИИ. Раньше они привлекали деньги, выпуская акции, а теперь всё чаще берут в долг. Это связывает два риска в один узел: облигационный рынок и без того слабеет, а теперь на него давят ещё и корпоративные займы на строительство инфраструктуры.
Далио допускает, что пузырь вокруг ИИ может лопнуть. По его словам, поводом могут стать необходимость возвращать долги или введение налога на богатство. Это не прогноз на завтра, а сценарий, в котором компании, привыкшие к дешёвым деньгам, вдруг оказываются в мире, где деньги стоят 5,3% и больше.
При этом акции пока ведут себя так, будто проблемы нет. Индекс S&P 500 обновляет исторический максимум, как и Nasdaq 100. Золото, наоборот, не растёт: оно торгуется около 4120 долларов, ниже двух ключевых средних, потому что высокие доходности и сильный доллар перевешивают страх перед долгом.
Что из этого следует для валют? Если спрос на американские облигации ослабнет, доллар получит двойной удар: рост доходностей поддерживает его сейчас, а потеря доверия к долгу рано или поздно будет давить на него. Пока этого не произошло, доллар остаётся защитным активом, он близок к максимуму года и выигрывает от европейских проблем. Но заявление Далио подсказывает, откуда может прийти разворот: не из слабых данных, а из того, что кредиторы перестанут финансировать американский дефицит.
На мой взгляд, ближайшие недели покажут, насколько серьёзно рынок относится к этой теме. Слабые аукционы и ястребиный протокол ФРС в среду могут вернуть доходности к росту и ударить по акциям, а спокойный спрос позволит рынку отложить тревогу. Если доходность десятилетних закрепится выше 5,3%, давление на оценки акций, скорее всего, усилится, и тогда предупреждения Далио перестанут казаться дальним сценарием.
Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7824. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7841. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7860, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7810. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7793 и откроет дорогу к $7774.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
