Analyse EUR/USD 5M

La paire de devises EUR/USD a de nouveau été échangée avec une faible volatilité le mercredi 12 août, malgré un contexte macroéconomique relativement solide et important. En réalité, un seul événement majeur était au programme hier : le rapport sur l’inflation américaine pour le mois de juillet. La valeur publiée a davantage déçu que rassuré. Non pas parce que l’inflation a ralenti en juillet, mais parce que le chiffre correspondait exactement aux prévisions. Puisque le marché avait correctement anticipé ces prévisions, il n’y avait, en substance, rien à quoi réagir. L’inflation aux États-Unis a ralenti à 3,4 %, mais cela n’apporte pas de réponse claire à la question de savoir s’il faut s’attendre à un nouveau resserrement monétaire de la Federal Reserve en septembre. À notre avis, tenter d’y répondre maintenant n’a guère de sens. D’ici la prochaine réunion de la Fed, un nouveau rapport sur l’inflation et un autre sur le marché du travail seront publiés. Il est évident que la Fed fondera sa décision de septembre sur ces données. Le rapport d’hier a montré un deuxième ralentissement consécutif, mais très faible — seulement 0,1 % en glissement annuel. Ainsi, l’inflation américaine reste élevée et nécessite une intervention de la Fed. Et en août, cet indicateur pourrait de nouveau accélérer, les prix du pétrole ayant augmenté ce mois-ci et le détroit d’Hormuz demeurant bloqué.

D’un point de vue technique, la paire est sortie du canal horizontal 1,1362–1,1461 après un mois de « marche au travers des tourments » et se trouve désormais dans une tendance haussière. L’euro progresse globalement, mais nous estimons que cela reste insuffisant. Le dollar, à l’heure actuelle, ne dispose pratiquement d’aucun atout. Il est sauvé uniquement par le fait qu’il s’agit de la devise la plus populaire au monde et qu’il ne peut donc pas, a priori, s’effondrer chaque jour.

Sur l’unité de temps 5 minutes mercredi, deux signaux de trading se sont formés, et aucun n’a permis aux traders de dégager un profit. Dans un premier temps, la paire s’est consolidée au-dessus de la zone 1,1536–1,1548, puis en dessous. Ni dans le premier ni dans le second cas le prix n’a parcouru les 15 pips nécessaires dans la direction requise.

Rapport COT

Le dernier rapport COT est daté du 4 août. Sur l’illustration en unité de temps hebdomadaire (TF), il est clair que la position nette des traders non commerciaux est devenue « baissière » et a nettement diminué en 2026 en raison des événements géopolitiques. Les traders ont délaissé l’euro ces derniers mois au profit du dollar américain. La politique de Donald Trump n’a pas changé, mais le dollar a, pendant un certain temps, joué le rôle de « monnaie de réserve ».

Nous ne voyons toujours aucun facteur fondamental en faveur d’un renforcement de l’euro, alors qu’il subsiste suffisamment de facteurs pour une baisse de la monnaie américaine. La guerre au Moyen-Orient a temporairement rendu le dollar extrêmement attractif, mais lorsque la « date de péremption » de ce facteur sera atteinte, tout reviendra à la normale. À long terme, l’euro pourrait tomber jusqu’à 1,08 $ (le long de la ligne de tendance), mais la tendance haussière restera pertinente. Et après les derniers mois de vigueur du dollar, la paire ne s’est pas suffisamment rapprochée de cette ligne.

La disposition des lignes d’indicateur rouge et bleue indique une parité entre acheteurs et vendeurs. Au cours de la dernière semaine de reporting, le nombre de positions longues dans le groupe « Non-commercial » a diminué de 3 100, tandis que le nombre de positions courtes a diminué de 17 500. En conséquence, la position nette pour la semaine a augmenté de 14 400 contrats.

Analyse EUR/USD 1H

Sur l’unité de temps horaire, la paire poursuit sa tendance haussière mais pourrait corriger dans les prochains jours. La situation au Moyen-Orient reste tendue et ne s’améliore pas, mais cela ne suffit déjà plus à déclencher un nouveau puissant rallye du dollar. Ces derniers mois, le marché a ignoré tout le contexte favorable à l’euro et s’est concentré exclusivement sur la politique monétaire de la Fed, en lui attribuant des attentes excessives. À présent, le voile se lève des yeux des traders, si bien que l’euro a toutes les chances d’enregistrer une hausse à moyen terme.

Pour le 13 août, nous mettons en avant les niveaux suivants pour le trading — 1,1234, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1666, 1,1750–1,1760, 1,1786, 1,1830–1,1837, ainsi que les lignes Senkou Span B (1,1456) et Kijun-sen (1,1550). Les lignes de l’indicateur Ichimoku peuvent se déplacer au cours de la journée, ce qui doit être pris en compte lors de la détermination des signaux de trading. N’oubliez pas de déplacer le stop-loss au niveau du break-even si le prix évolue de 15 pips dans la bonne direction. Cela permettra de se protéger de pertes potentielles si le signal se révèle faux.

Jeudi, l’UE publiera son rapport sur la production industrielle et les États-Unis diffuseront l’indice des prix à la production. Nous considérons ces deux rapports comme secondaires et n’anticipons pas de réaction du marché à leur publication.

Recommandations de trading :

Aujourd’hui, les traders peuvent rester en positions vendeuses avec un objectif à 1,1461–1,1473, puisque la paire s’est consolidée en dessous de la zone 1,1536–1,1542. Une consolidation au-dessus de la zone 1,1536–1,1548 permettra d’ouvrir des positions acheteuses avec des objectifs à 1,1585 et 1,1657–1,1666.

Explications pour les illustrations :

Niveaux de support et de résistance des prix (résistance/support) – lignes rouges épaisses à proximité desquelles le mouvement peut s’achever. Ils ne sont pas des sources de signaux de trading.

Lignes Kijun-sen et Senkou Span B – lignes de l’indicateur Ichimoku reportées sur l’unité de temps horaire depuis le graphique 4 heures. Ce sont des lignes fortes.

Niveaux extrêmes – fines lignes rouges depuis lesquelles le prix a déjà rebondi par le passé. Ils constituent des sources de signaux de trading.

Lignes jaunes – lignes de tendance, canaux de tendance et tout autre schéma technique.

Indicateur 1 sur les graphiques COT – taille de la position nette de chaque catégorie de traders.