5 makroekonomických sil, které mohou v roce 2026 podpořit růst bitcoinu a XRP
Ve světě investic platí jednoduché pravidlo: peníze, stejně jako voda, si vždy hledají svou cestu. Když je ve finančním systému dostatek likvidity, často to nejvíce pocítí riziková aktiva, mezi něž patří i kryptoměny jako bitcoin a XRP. S výhledem na rok 2026 se na obzoru rýsuje pět klíčových makroekonomických sil, které by mohly pomoci odstranit bariéry, jež v posledních dvou letech bránily jejich širšímu rozmachu.
Likvidita v ekonomice představuje objem peněz, které jsou k dispozici pro výdaje a investice. Když centrální banky navyšují svá aktiva, obvykle tím zvyšují množství hotovosti v oběhu. A právě rizikovější aktiva, jako jsou kryptoměny, z této situace těží jako první. Od poloviny roku 2024 rostou kombinovaná aktiva Fed, ECB a Bank of Japan již několik čtvrtletí v řadě, což naznačuje, že v systému přibývá peněz.
Historie ukazuje, jak výrazný dopad může mít růst likvidity na kryptoměnové trhy. V období od března 2020 do dubna 2021 vyskočil bitcoin o 500 % a XRP o 483 %. Pokud budou centrální banky pokračovat v uvolněné měnové politice, dá se očekávat, že kryptoměny opět zaznamenají silné období růstu – za předpokladu, že do vývoje nezasáhne nečekaný negativní faktor.
Další silou, která může kryptoměnám pomoci, jsou změny v měnové politice amerického Fedu. Očekává se, že do poloviny roku 2026 dojde ke snížení základní úrokové sazby, což by zlevnilo půjčky a přineslo do systému ještě více levného kapitálu. Investoři pak častěji hledají výnosy mimo tradiční instrumenty, jako jsou vládní dluhopisy, a obracejí se k alternativám – včetně kryptoměn.
V roce 2019, kdy Fed snížil sazby téměř o jeden procentní bod, vzrostl bitcoin o 120 % během pěti měsíců, zatímco XRP zaznamenal růst o 17 %. I když není zaručeno, že se situace bude opakovat stejně, celkové nastavení trhu by kryptoměnám mohlo opět svědčit. V nižších úrokových prostředích se totiž i nevýnosová aktiva, jako je bitcoin, stávají atraktivnější volbou.
Slábnoucí americký dolar je další příznivou silou pro kryptoměny. V roce 2025 klesl index dolaru přibližně o 8 %, a to kvůli rostoucím obavám z obchodních napětí a federálních deficitů. Slabší dolar přináší výhodu zahraničním investorům, kteří díky tomu mohou snáze nakupovat kryptoměny obchodované v USD – včetně bitcoinu a XRP.
K podobnému vývoji došlo také v roce 2017, kdy slabý dolar předcházel masivnímu růstu tržní kapitalizace kryptoměn: bitcoin se zhodnotil 13,5násobně, XRP dokonce 34,6násobně. Souběžně s tím dnes klesají i výnosy z amerických státních dluhopisů, konkrétně výnos 10letého dluhopisu klesl z 4,7 % na 4,3 %. Když výnosy bezpečných aktiv klesají, relativní atraktivita kryptoměn roste – zejména pro investory hledající vyšší zhodnocení.
Pátou makroekonomickou silou je růst reálných příjmů. Když lidé mají více peněz po zohlednění inflace, jsou ochotni více investovat – nejen do tradičních aktiv, ale také do rizikovějších možností, mezi které kryptoměny jednoznačně patří. Mezi březnem 2024 a březnem 2025 vzrostla průměrná hodinová mzda v USA o 1,4 % po započtení inflace, což znamená, že domácnosti mají více prostředků k dispozici.
Během pandemického oživení v letech 2020 až 2021 právě vyšší reálné příjmy a vládní stimuly podpořily masivní příliv peněz do kryptoměn. Dnes sice chybí srovnatelný vládní impuls, ale trend vyšší dostupnosti volných prostředků u bohatších investorů se potvrzuje. A právě tito investoři čím dál častěji alokují část svého kapitálu do kryptoměn.
Pasangan mata uang EUR/USD melanjutkan pergerakan turunnya pada hari Rabu, dengan volatilitas yang tetap rendah. Dalam 10 hari terakhir, euro hanya bergerak sekitar 70 poin. Jelas pasar tidak terburu-buru. Dan memang, untuk apa terburu-buru ketika faktor geopolitik mungkin berbalik arah kapan saja? Pasar ingin menghindari risiko, tetapi berada dalam posisi yang berisiko juga tidak diinginkan. Karena itu, selama sebulan terakhir kita menyaksikan pembelian dolar AS yang tertahan, sekadar untuk berjaga-jaga dan menghindari gejolak berlebihan.
Minggu ini, Donald Trump kembali memperpanjang masa tenggang bagi Iran. Pada hari Senin, presiden Amerika tersebut berpidato mengenai negosiasi sangat penting yang melibatkan UAE, Qatar, Saudi Arabia, dan Iran. Pemimpin Gedung Putih tersebut menyatakan bahwa negosiasi ini memiliki peluang untuk berhasil, dan karena itulah ia memutuskan untuk menunda serangan baru terhadap Iran "beberapa hari". Pada dasarnya, presiden Amerika kembali menerapkan prinsip TACO. Kami menilai bahwa AS sengaja menunda pelaksanaan ancaman Trump, karena AS sendiri tidak membutuhkan dimulainya kembali perang. Oleh karena itu, Trump bisa saja menunda serangan baru ke Iran lima kali lagi, dengan dalih Qatar, Bahrain, Tiongkok, atau Selandia Baru, sesuka hatinya. Kami tidak percaya bahwa eskalasi konflik sudah tak terelakkan, tetapi jelas bahwa Washington tidak menginginkannya.
Sementara itu, Iran, yang selama "sebulan penuh berada di ambang penandatanganan perjanjian damai dan melepaskan senjata nuklir", menyatakan bahwa jika serangan terhadapnya kembali dilancarkan, perang lokal akan berubah menjadi perang global. Teheran berjanji bahwa jika terjadi agresi baru, serangan akan diarahkan ke sasaran-sasaran di luar "wilayah panas" tersebut. Dengan demikian, pada hari Rabu kita kembali mendengar pernyataan yang lebih bernada perang. Namun, Teheran tidak memberikan komentar apakah ada negosiasi yang sedang berlangsung dengan Qatar dan Saudi Arabia. Mungkin karena memang tidak ada negosiasi sama sekali, atau karena negosiasi itu sejak awal sudah menemui jalan buntu, setidaknya dari sudut pandang Teheran.
Oleh sebab itu, kami tetap sangat skeptis terhadap kemungkinan tercapainya kesepakatan antara Iran dan AS. Washington telah memojokkan dirinya sendiri. Mereka gagal mencapai tujuan lewat cara militer. Jika Washington tetap melanjutkan upaya mencapai tujuannya, mereka akan menanggung kerugian yang sangat besar dan mendorong perang meluas ke luar Timur Tengah. Iran tidak menyerah dan tidak akan menyerah; hal ini sudah jelas bagi semua pihak. Perang baru tidak dibutuhkan Trump, karena tingkat popularitasnya sudah turun ke titik terendah sepanjang kedua masa pemerintahannya. Inilah tepatnya alasan Trump terus-menerus menunda dimulainya serangan baru. Namun, bahkan serangan baru pun tidak akan mengubah apa pun. Serangan hanya akan makin memperburuk situasi global terkait sumber daya energi, karena Iran hampir pasti akan terus menyerang infrastruktur energi dan minyak, menyadari bahwa inilah jalan menuju keselamatannya sendiri. Washington memulai perang, dan Iran membuat seluruh dunia menjadi sandera dari keputusannya. Secara garis besar, Teheran menyampaikan pesan kepada dunia: "Kendalikan Trump, atau harga minyak akan menjadi 200 dolar per barel."
Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari perdagangan terakhir per 21 Mei sebesar 60 pip, yang dikategorikan "rata-rata". Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di kisaran 1,1564 hingga 1,1684 pada hari Kamis. Channel atas regresi linear telah berbalik naik, yang menunjukkan perubahan tren menjadi bullish. Faktanya, tren naik 2025 bisa saja sudah kembali berlanjut sejak sebulan lalu. Indikator CCI telah memasuki area overbought dan membentuk dua divergence "bearish", yang memberi sinyal dimulainya koreksi turun yang masih berlangsung hingga sekarang.
Pasangan EUR/USD melanjutkan pergerakan turunnya, yang diduga sebagai koreksi di dalam tren naik global. Latar belakang fundamental global untuk dolar masih sangat negatif, dan hanya faktor geopolitik yang secara berkala memberikan dukungan. Selama harga berada di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1564 dan 1,1536. Di atas garis moving average, posisi beli menjadi relevan dengan target 1,1780 dan 1,1841. Pasar terus berangsur menjauh dari faktor geopolitik, tetapi minggu lalu menjadi periode yang mengecewakan bagi mata uang euro. Untuk saat ini kami tidak memperkirakan penurunan yang lebih tajam, tetapi tidak ada yang tahu bagaimana hubungan antara Iran dan AS akan berkembang ke depannya.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
