Akcie dvou největších amerických ropných společností, Exxon Mobil a Chevron, v posledních dnech posílily díky zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu.
Obě firmy hlásí historicky vysokou úroveň produkce a silný volný peněžní tok, což investory povzbudilo i přes meziroční pokles čistého zisku. Klíčovými faktory pozitivního vývoje jsou rekordní těžba ropy a zemního plynu, zvyšující se zpětné odkupy akcií a stabilní výplaty dividend.
Chevron (CVX) oznámil, že jeho globální i domácí produkce ropného ekvivalentu dosáhla čtvrtletních rekordů. Velký podíl na tom měl růst v rámci společnosti Tengizchevroil v Kazachstánu, kde těžba meziročně vzrostla o 34 %. Výrazný růst těžby zaznamenala také oblast Amerického zálivu (+22 %) a Permská pánev (+14 %), kde Chevron dosáhl hranice jednoho milionu barelů ropného ekvivalentu denně.
Exxon Mobil (XOM) na tom nebyl jinak – ve druhém čtvrtletí dosáhl nejvyšší úrovně produkce od fúze firem Exxon a Mobil před 25 lety. Celkově firma vytěžila 4,6 milionu barelů ropného ekvivalentu denně, přičemž v samotné Permské pánvi činila produkce 1,6 milionu BOE denně.
Reakce trhu na tato čísla byla pozitivní – akcie Chevronu v předobchodní fázi posílily o 0,4 %, zatímco akcie Exxon Mobilu vzrostly o 1,1 %. Tento vývoj odráží důvěru investorů v to, že vysoká produkce se přímo promítá do finančních výsledků a schopnosti firem generovat výnosy pro akcionáře.
Jedním z nejsledovanějších ukazatelů byl volný peněžní tok (free cash flow, FCF), který v obou případech překonal očekávání analytiků. Exxon Mobil zaznamenal nárůst FCF o 9,2 % meziročně, čímž dosáhl úrovně 5,39 miliardy dolarů. Tento výsledek výrazně překonal konsenzus trhu, který podle dat FactSet činil 4,05 miliardy USD. Jde tak o nejvyšší nárůst od prvního čtvrtletí roku 2021.
Chevron si vedl ještě lépe – jeho volný peněžní tok vzrostl o 113 % na 4,9 miliardy dolarů, přičemž očekávání trhu byla na úrovni 3,99 miliardy. Tento rozdíl byl největší od třetího čtvrtletí 2022. Silný FCF umožnil oběma firmám zvýšit návratnost pro akcionáře.
Exxon Mobil během čtvrtletí vyplatil akcionářům celkem 9,2 miliardy dolarů, z čehož 4,3 miliardy tvořily dividendy a zbytek zpětný odkup akcií. Od května 2024 firma již odkoupila 40 % akcií vydaných za účelem akvizice společnosti Pioneer Natural Resources a je na cestě k celkovému odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů do konce roku 2025.
Chevron vrátil akcionářům 5,5 miliardy dolarů – 2,9 miliardy ve formě dividend a 2,6 miliardy formou odkupu akcií. Tato čísla ukazují, že firmy mají dostatek kapitálu na podporu svých akcionářských programů, i když zisky meziročně klesají.
Přestože obě firmy vykázaly meziroční pokles čistých zisků, jejich upravené zisky na akcii i tak překonaly očekávání. Exxon Mobil zaznamenal čistý zisk ve výši 7,08 miliardy USD, což je o 23,4 % méně než před rokem, ale jeho upravený zisk na akcii činil 1,64 USD oproti odhadovaným 1,57 USD.
Chevron byl zasažen poklesem zisku více – jeho čistý zisk klesl o 43,8 % na 2,49 miliardy USD, ale upravený zisk na akcii ve výši 1,77 USD rovněž překonal očekávání (1,73 USD).
Společnosti i nadále pokračují ve vyplácení dividend. Exxon Mobil oznámil dividendu ve výši 0,99 USD na akcii, splatnou 10. září, s rozhodným dnem 15. srpna. Roční výnos z dividend činí 3,55 %, což je výrazně nad průměrem indexu S&P 500 (1,23 %).
Chevron nabídne akcionářům čtvrtletní dividendu 1,71 USD na akcii, rovněž splatnou 10. září, s rozhodným dnem 19. srpna. Dividendový výnos akcií společnosti tak činí velmi atraktivních 4,51 %.
Generální ředitel Chevronu Mike Wirth navíc zdůraznil, že dokončení akvizice firmy Hess posílí diverzifikaci portfolia a umožní firmě další růst produkce i cash flow v nadcházejícím desetiletí.
Výkon akcií v roce 2025 potvrzuje stabilní pozici obou společností – Chevron si do začátku srpna připsal 4,7 %, Exxon Mobil 3,8 %. V porovnání s tím ETF fond Energy Select Sector SPDR posílil o 1,8 % a širší index S&P 500 o 7,8 %.
يوم الثلاثاء، انعكس زوج EUR/USD لصالح اليورو وارتفع باتجاه مستوى تصحيح فيبوناتشي 127.2% عند 1.1220. ارتداد الزوج من هذا المستوى اليوم سيصب في مصلحة الدولار الأمريكي ويشير إلى استئناف تراجع الزوج باتجاه مستوى التصحيح 161.8% عند 1.1086. أما الإغلاق فوق مستوى 1.1220 فسيتيح للمتداولين توقع تعافٍ محدود لليورو باتجاه مستوى فيبوناتشي 100.0% عند 1.1325.
تظل بنية الموجات على الرسم البياني بالساعة ذات طابع هبوطي. فالموجة الصاعدة الأخيرة المكتملة فشلت في اختراق القمة السابقة، بينما الموجة الهابطة الجديدة كسرت القاع السابق. بعد اجتماع لجنة FOMC في سبتمبر، يتوقع المتداولون جولة واحدة إضافية على الأقل من تشديد السياسة النقدية قبل نهاية العام وجولة أخرى العام المقبل. هذا العامل لا يزال يوفر دعماً قوياً للدولار الأمريكي، في حين أصبحت العوامل الأخرى غير ذات صلة. الدببة ما زالوا مسيطرين بقوة، وهو ما يساعد أيضاً على استمرار ارتفاع قيمة الدولار.
كان الزخم الإخباري ضعيفاً للغاية يوم الثلاثاء، ولم يولِ المتداولون له تقريباً أي اهتمام. الإصدار الوحيد البارز خلال اليوم كان تقرير مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة، والذي جاء أعلى بقليل من توقعات السوق. وبما أن الدولار كان يتراجع طوال اليوم، فلم يكن للتقرير أي تأثير على معنويات السوق. من المقرر أن تلقي Christine Lagarde كلمتين اليوم. برأيي، قد تؤكد على الحاجة إلى جولة أخرى من تشديد السياسة النقدية قبل نهاية العام. لم تتفاعل معدلات التضخم في الاتحاد الأوروبي بعد مع النهج المتشدد لـ ECB، لذلك قد تسلط Lagarde الضوء على هذه المشكلة المستمرة. لا يملك ECB سوى وسيلة واحدة للتعامل معها: رفع أسعار الفائدة. في الوقت الراهن، لا تكتسب هذه المعلومات أهمية تذكر بالنسبة لليورو، إذ يواصل السوق شراء الدولار الأمريكي بغض النظر عن الأسباب. جولتا تشديد السياسة النقدية اللتان نفذهما ECB لم تتركا أي انطباع لدى المتداولين. ومن المرجح ألا يكون للجولة الثالثة أثر يذكر أيضاً، ما لم تخف حدة الضغط البيعي.
على الرسم البياني للأربع ساعات، وبالرغم من تشكّل أربع انفراجات صاعدة، لم يتمكن الزوج حتى الآن من بدء موجة تعافٍ مستدامة. فقد أُغلق السعر مجددًا أدنى مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4% عند 1.1221، مما يشير إلى احتمال استمرار الهبوط نحو مستوى فيبوناتشي التالي 161.8% عند 1.1088. إغلاق جديد أعلى 1.1221 سيفتح المجال لتحرك صاعد، رغم أن احتماله ما زال منخفضًا نسبيًا. الانفراجات المسجلة على مؤشري CCI وRSI لم تتمكن من إيقاف هيمنة البائعين.
تقرير التزامات المتداولين (COT):
خلال أحدث أسبوع تقرير، قام المتعاملون المؤسساتيون بفتح 4,837 مركز شراء (Long) و40,913 مركز بيع (Short). يحتفظ المضاربون حاليًا بإجمالي 243,000 مركز شراء و342,000 مركز بيع. ما زال الدببة يسيطرون على الوضع، ويستمر بيع اليورو بوتيرة تفوق وتيرة شرائه. ويُعزى ذلك إلى تعقّد الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط وإصرار Kevin Warsh القوي على خفض معدلات التضخم. لا يزال السوق يعتقد أنه سيتم خفض التضخم إلى مستوى 2% بجميع الوسائل المتاحة.
بصورة عامة، يواصل كبار المشاركين في السوق إظهار اهتمام ملحوظ باليورو على المدى الطويل. فالأحداث العالمية بمختلف أنواعها، والتي كانت كثيرة في السنوات الأخيرة، تؤثر حتمًا في معنويات المستثمرين وتضغط على العملات الحساسة تجاه المخاطر. إضافة إلى ذلك، قد يشهد عام 2026 رقمًا قياسيًا من حيث عدد الأحداث غير المتوقعة. لذلك لا يملك المتداولون خيارًا كبيرًا سوى تعديل استراتيجياتهم مع تطوّر الظروف.
الأجندة الاقتصادية في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي:
في 14 أكتوبر، تتضمن الأجندة الاقتصادية ثلاثة أحداث، من بينها تقرير التضخم في الولايات المتحدة الذي يستحق اهتمامًا خاصًا. قد تؤثر البيانات الاقتصادية في معنويات السوق خلال النصف الثاني من جلسة تداول يوم الأربعاء.
توقعات وتوصيات التداول على زوج EUR/USD:
يمكن التفكير في الشراء بعد إغلاق السعر أعلى مستوى 1.1220 على الرسم البياني لكل ساعة، مع استهداف مستوى 1.1325. ظهرت فرص للبيع عندما أغلق الزوج أسفل 1.1220، مع استهداف منطقة الدعم 1.1081–1.1086. اليوم، يمكن النظر في مراكز بيع إذا ارتد الزوج من مستوى 1.1220.
تم رسم مستويات فيبوناتشي من 1.1325 إلى 1.1712 على كل من الرسمين البيانيين بالساعة و4 ساعات.
روابط سريعة
وماهو رأيك 
