Akcie dvou největších amerických ropných společností, Exxon Mobil a Chevron, v posledních dnech posílily díky zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu.
Obě firmy hlásí historicky vysokou úroveň produkce a silný volný peněžní tok, což investory povzbudilo i přes meziroční pokles čistého zisku. Klíčovými faktory pozitivního vývoje jsou rekordní těžba ropy a zemního plynu, zvyšující se zpětné odkupy akcií a stabilní výplaty dividend.
Chevron (CVX) oznámil, že jeho globální i domácí produkce ropného ekvivalentu dosáhla čtvrtletních rekordů. Velký podíl na tom měl růst v rámci společnosti Tengizchevroil v Kazachstánu, kde těžba meziročně vzrostla o 34 %. Výrazný růst těžby zaznamenala také oblast Amerického zálivu (+22 %) a Permská pánev (+14 %), kde Chevron dosáhl hranice jednoho milionu barelů ropného ekvivalentu denně.
Exxon Mobil (XOM) na tom nebyl jinak – ve druhém čtvrtletí dosáhl nejvyšší úrovně produkce od fúze firem Exxon a Mobil před 25 lety. Celkově firma vytěžila 4,6 milionu barelů ropného ekvivalentu denně, přičemž v samotné Permské pánvi činila produkce 1,6 milionu BOE denně.
Reakce trhu na tato čísla byla pozitivní – akcie Chevronu v předobchodní fázi posílily o 0,4 %, zatímco akcie Exxon Mobilu vzrostly o 1,1 %. Tento vývoj odráží důvěru investorů v to, že vysoká produkce se přímo promítá do finančních výsledků a schopnosti firem generovat výnosy pro akcionáře.
Jedním z nejsledovanějších ukazatelů byl volný peněžní tok (free cash flow, FCF), který v obou případech překonal očekávání analytiků. Exxon Mobil zaznamenal nárůst FCF o 9,2 % meziročně, čímž dosáhl úrovně 5,39 miliardy dolarů. Tento výsledek výrazně překonal konsenzus trhu, který podle dat FactSet činil 4,05 miliardy USD. Jde tak o nejvyšší nárůst od prvního čtvrtletí roku 2021.
Chevron si vedl ještě lépe – jeho volný peněžní tok vzrostl o 113 % na 4,9 miliardy dolarů, přičemž očekávání trhu byla na úrovni 3,99 miliardy. Tento rozdíl byl největší od třetího čtvrtletí 2022. Silný FCF umožnil oběma firmám zvýšit návratnost pro akcionáře.
Exxon Mobil během čtvrtletí vyplatil akcionářům celkem 9,2 miliardy dolarů, z čehož 4,3 miliardy tvořily dividendy a zbytek zpětný odkup akcií. Od května 2024 firma již odkoupila 40 % akcií vydaných za účelem akvizice společnosti Pioneer Natural Resources a je na cestě k celkovému odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů do konce roku 2025.
Chevron vrátil akcionářům 5,5 miliardy dolarů – 2,9 miliardy ve formě dividend a 2,6 miliardy formou odkupu akcií. Tato čísla ukazují, že firmy mají dostatek kapitálu na podporu svých akcionářských programů, i když zisky meziročně klesají.
Přestože obě firmy vykázaly meziroční pokles čistých zisků, jejich upravené zisky na akcii i tak překonaly očekávání. Exxon Mobil zaznamenal čistý zisk ve výši 7,08 miliardy USD, což je o 23,4 % méně než před rokem, ale jeho upravený zisk na akcii činil 1,64 USD oproti odhadovaným 1,57 USD.
Chevron byl zasažen poklesem zisku více – jeho čistý zisk klesl o 43,8 % na 2,49 miliardy USD, ale upravený zisk na akcii ve výši 1,77 USD rovněž překonal očekávání (1,73 USD).
Společnosti i nadále pokračují ve vyplácení dividend. Exxon Mobil oznámil dividendu ve výši 0,99 USD na akcii, splatnou 10. září, s rozhodným dnem 15. srpna. Roční výnos z dividend činí 3,55 %, což je výrazně nad průměrem indexu S&P 500 (1,23 %).
Chevron nabídne akcionářům čtvrtletní dividendu 1,71 USD na akcii, rovněž splatnou 10. září, s rozhodným dnem 19. srpna. Dividendový výnos akcií společnosti tak činí velmi atraktivních 4,51 %.
Generální ředitel Chevronu Mike Wirth navíc zdůraznil, že dokončení akvizice firmy Hess posílí diverzifikaci portfolia a umožní firmě další růst produkce i cash flow v nadcházejícím desetiletí.
Výkon akcií v roce 2025 potvrzuje stabilní pozici obou společností – Chevron si do začátku srpna připsal 4,7 %, Exxon Mobil 3,8 %. V porovnání s tím ETF fond Energy Select Sector SPDR posílil o 1,8 % a širší index S&P 500 o 7,8 %.
Във вторник EUR/USD обърна в полза на еврото и нарасна към нивото на корекция по Фибоначи 127.2% при 1.1220. Отскок от това ниво днес би подкрепил щатския долар и възобновяването на спада на двойката към нивото на корекция 161.8% при 1.1086. Затваряне над 1.1220 би позволило на трейдърите да очакват умерено възстановяване на еврото към нивото 100.0% по Фибоначи при 1.1325.
Вълновата структура на часовата графика остава низходяща. Последната завършена възходяща вълна не успя да пробие над предходния връх, докато новата низходяща вълна проби под предишното дъно. След заседанието на FOMC през септември, пазарните участници очакват поне още един рунд на затягане на паричната политика до края на годината и още един през следващата. Този фактор продължава да осигурява силна подкрепа за щатския долар, докато останалите фактори вече са ирелевантни. Мечките запазват твърд контрол върху пазара, което също подпомага поскъпването на долара.
Новинарският фон във вторник беше много слаб и трейдърите практически не му обърнаха внимание. Единствената по-значима публикация за деня беше докладът за продажбите на съществуващи жилища в САЩ, който излезе малко над пазарните очаквания. Тъй като доларът поевтиняваше през целия ден, докладът не оказа влияние върху пазарните настроения. Днес са планирани две изказвания на Кристин Лагард. Според мен тя може да постави акцент върху необходимостта от още един рунд на затягане на паричната политика до края на годината. Инфлацията в Европейския съюз все още не реагира на ястребовите мерки на ECB, така че Лагард вероятно ще изтъкне този продължаващ проблем. ECB има само един начин да се справи с него: повишаване на лихвените проценти. На този етап тази информация има малко значение за еврото, тъй като пазарът продължава да купува щатски долари, независимо от причините. Двата рунда на затягане на паричната политика от страна на ECB не направиха впечатление на трейдърите. Малко вероятно е и трети рунд да окаже съществен ефект, освен ако натискът от страна на мечките не отслабне.
На 4-часовата графика, въпреки формирането на четири бичи дивергенции, двойката все още не успява да започне устойчиво възстановяване. Цената отново затвори под нивото на корекция по Фибоначи от 76.4% при 1.1221, което подсказва за възможно продължение на спада към следващото ниво по Фибоначи от 161.8% при 1.1088. Ново затваряне над 1.1221 би открило път за възходящо движение, макар вероятността за това да остава сравнително ниска. Дивергенциите при индикаторите CCI и RSI не успяха да спрат мечките.
Commitments of Traders (COT) Report:
През последната отчетна седмица институционалните трейдъри откриха 4 837 дълги позиции и 40 913 къси позиции. Спекулантите в момента държат общо 243 000 дълги позиции и 342 000 къси позиции. Натискът от страна на мечките остава доминиращ и еврото продължава да се продава по-често, отколкото да се купува. Това се обяснява с усложнената геополитическа обстановка в Близкия изток и твърдата решимост на Kevin Warsh да свали инфлацията. Пазарът все още е убеден, че инфлацията ще бъде понижена до 2% с всички налични средства.
Като цяло големите участници на пазара продължават да показват значителен интерес към еврото в дългосрочен план. Глобалните събития от различен характер, които в последните години са в изобилие, неизбежно влияят върху настроенията на инвеститорите и оказват натиск върху валутите, чувствителни към риск. Освен това 2026 г. може да се окаже рекордна по брой непредвидими събития. Затова на трейдърите не им остава нищо друго, освен да адаптират стратегиите си спрямо променящите се обстоятелства.
Икономически календар на САЩ и ЕС:
На 14 октомври икономическият календар включва три събития, сред които докладът за инфлацията в САЩ, който заслужава особено внимание. Икономическите данни могат да повлияят на пазарните нагласи през втората половина на търговската сесия в сряда.
Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD:
Покупки по двойката са възможни при затваряне над 1,1220 на часовата графика с цел 1,1325. Възможности за продажба се появиха при затваряне под 1,1220, като цел е зоната на подкрепа 1,1081–1,1086. Днес къси позиции могат да се разглеждат, ако двойката направи отскок от 1,1220.
Нивата на Fibonacci са начертани от 1,1325 до 1,1712 както на часовата, така и на 4-часовата графика.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
