Akcie dvou největších amerických ropných společností, Exxon Mobil a Chevron, v posledních dnech posílily díky zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu.
Obě firmy hlásí historicky vysokou úroveň produkce a silný volný peněžní tok, což investory povzbudilo i přes meziroční pokles čistého zisku. Klíčovými faktory pozitivního vývoje jsou rekordní těžba ropy a zemního plynu, zvyšující se zpětné odkupy akcií a stabilní výplaty dividend.
Chevron (CVX) oznámil, že jeho globální i domácí produkce ropného ekvivalentu dosáhla čtvrtletních rekordů. Velký podíl na tom měl růst v rámci společnosti Tengizchevroil v Kazachstánu, kde těžba meziročně vzrostla o 34 %. Výrazný růst těžby zaznamenala také oblast Amerického zálivu (+22 %) a Permská pánev (+14 %), kde Chevron dosáhl hranice jednoho milionu barelů ropného ekvivalentu denně.
Exxon Mobil (XOM) na tom nebyl jinak – ve druhém čtvrtletí dosáhl nejvyšší úrovně produkce od fúze firem Exxon a Mobil před 25 lety. Celkově firma vytěžila 4,6 milionu barelů ropného ekvivalentu denně, přičemž v samotné Permské pánvi činila produkce 1,6 milionu BOE denně.
Reakce trhu na tato čísla byla pozitivní – akcie Chevronu v předobchodní fázi posílily o 0,4 %, zatímco akcie Exxon Mobilu vzrostly o 1,1 %. Tento vývoj odráží důvěru investorů v to, že vysoká produkce se přímo promítá do finančních výsledků a schopnosti firem generovat výnosy pro akcionáře.
Jedním z nejsledovanějších ukazatelů byl volný peněžní tok (free cash flow, FCF), který v obou případech překonal očekávání analytiků. Exxon Mobil zaznamenal nárůst FCF o 9,2 % meziročně, čímž dosáhl úrovně 5,39 miliardy dolarů. Tento výsledek výrazně překonal konsenzus trhu, který podle dat FactSet činil 4,05 miliardy USD. Jde tak o nejvyšší nárůst od prvního čtvrtletí roku 2021.
Chevron si vedl ještě lépe – jeho volný peněžní tok vzrostl o 113 % na 4,9 miliardy dolarů, přičemž očekávání trhu byla na úrovni 3,99 miliardy. Tento rozdíl byl největší od třetího čtvrtletí 2022. Silný FCF umožnil oběma firmám zvýšit návratnost pro akcionáře.
Exxon Mobil během čtvrtletí vyplatil akcionářům celkem 9,2 miliardy dolarů, z čehož 4,3 miliardy tvořily dividendy a zbytek zpětný odkup akcií. Od května 2024 firma již odkoupila 40 % akcií vydaných za účelem akvizice společnosti Pioneer Natural Resources a je na cestě k celkovému odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů do konce roku 2025.
Chevron vrátil akcionářům 5,5 miliardy dolarů – 2,9 miliardy ve formě dividend a 2,6 miliardy formou odkupu akcií. Tato čísla ukazují, že firmy mají dostatek kapitálu na podporu svých akcionářských programů, i když zisky meziročně klesají.
Přestože obě firmy vykázaly meziroční pokles čistých zisků, jejich upravené zisky na akcii i tak překonaly očekávání. Exxon Mobil zaznamenal čistý zisk ve výši 7,08 miliardy USD, což je o 23,4 % méně než před rokem, ale jeho upravený zisk na akcii činil 1,64 USD oproti odhadovaným 1,57 USD.
Chevron byl zasažen poklesem zisku více – jeho čistý zisk klesl o 43,8 % na 2,49 miliardy USD, ale upravený zisk na akcii ve výši 1,77 USD rovněž překonal očekávání (1,73 USD).
Společnosti i nadále pokračují ve vyplácení dividend. Exxon Mobil oznámil dividendu ve výši 0,99 USD na akcii, splatnou 10. září, s rozhodným dnem 15. srpna. Roční výnos z dividend činí 3,55 %, což je výrazně nad průměrem indexu S&P 500 (1,23 %).
Chevron nabídne akcionářům čtvrtletní dividendu 1,71 USD na akcii, rovněž splatnou 10. září, s rozhodným dnem 19. srpna. Dividendový výnos akcií společnosti tak činí velmi atraktivních 4,51 %.
Generální ředitel Chevronu Mike Wirth navíc zdůraznil, že dokončení akvizice firmy Hess posílí diverzifikaci portfolia a umožní firmě další růst produkce i cash flow v nadcházejícím desetiletí.
Výkon akcií v roce 2025 potvrzuje stabilní pozici obou společností – Chevron si do začátku srpna připsal 4,7 %, Exxon Mobil 3,8 %. V porovnání s tím ETF fond Energy Select Sector SPDR posílil o 1,8 % a širší index S&P 500 o 7,8 %.
Na terça-feira, o EUR/USD reverteu a favor do euro e subiu em direção ao nível de retração de Fibonacci de 127,2%, em 1,1220. Uma reação de baixa nesse nível hoje favoreceria o dólar americano e a retomada da queda do par em direção ao nível de retração de 161,8%, em 1,1086. Um fechamento acima de 1,1220 permitiria aos traders antecipar uma recuperação moderada do euro em direção ao nível de Fibonacci de 100,0%, em 1,1325.
A estrutura de ondas no gráfico horário permanece baixista. A última onda de alta concluída não conseguiu superar a máxima anterior, enquanto a nova onda de baixa rompeu abaixo da mínima anterior. Após a reunião do FOMC em setembro, os operadores passaram a esperar pelo menos mais uma rodada de aperto monetário antes do fim do ano e outra no próximo ano. Essa expectativa continua dando forte suporte ao dólar americano, enquanto outros fatores perderam relevância. Os vendedores continuam firmemente no controle do mercado, o que também favorece a valorização do dólar.
O fluxo de notícias foi bastante fraco na terça-feira, e os operadores praticamente não lhe deram atenção. A única divulgação relevante do dia foi o relatório de vendas de imóveis residenciais usados nos EUA, que ficou ligeiramente acima das expectativas do mercado. Como o dólar recuou ao longo do dia, o relatório não teve impacto sobre o sentimento do mercado. Christine Lagarde tem dois discursos previstos para hoje. Na minha avaliação, ela poderá enfatizar a necessidade de mais uma rodada de aperto monetário antes do fim do ano. A inflação na União Europeia ainda não reagiu às medidas de política monetária mais restritiva do BCE, por isso Lagarde poderá destacar esse problema persistente. O BCE tem apenas uma maneira de enfrentá-lo: elevar os juros. No momento, essa questão tem pouca relevância para o euro, já que o mercado continua comprando dólares independentemente dos motivos. As duas rodadas de aperto monetário do BCE não impressionaram os operadores. Uma terceira rodada provavelmente também terá pouco impacto, a menos que a pressão vendedora diminua.
No gráfico de quatro horas, apesar da formação de quatro divergências de alta, o par ainda não conseguiu iniciar uma recuperação sustentada. O preço voltou a fechar abaixo do nível de retração de Fibonacci de 76,4%, em 1,1221, sugerindo uma possível continuidade da queda em direção ao próximo nível de Fibonacci, de 161,8%, em 1,1088. Um novo fechamento acima de 1,1221 abriria caminho para um movimento de alta, embora a probabilidade desse cenário continue relativamente baixa. As divergências nos indicadores CCI e RSI não conseguiram conter os vendedores.
Relatório de Compromissos dos Traders (COT):
Na última semana reportada, os traders institucionais abriram 4.837 posições compradas e 40.913 posições vendidas. Atualmente, os especuladores mantêm um total de 243.000 posições compradas e 342.000 posições vendidas. Os vendedores continuam no controle, e o euro segue sendo vendido com mais frequência do que comprado. Isso é atribuído à complexa situação geopolítica no Oriente Médio e à forte determinação de Kevin Warsh em reduzir a inflação. O mercado ainda acredita que a inflação será reduzida a 2% por todos os meios disponíveis.
De modo geral, os grandes participantes do mercado continuam demonstrando considerável interesse no euro no longo prazo. Acontecimentos globais de diversos tipos, que têm sido numerosos nos últimos anos, inevitavelmente influenciam o sentimento dos investidores e pressionam as moedas sensíveis ao risco. Além disso, 2026 pode estabelecer um recorde no número de eventos imprevisíveis. Portanto, resta aos traders ajustar suas estratégias à medida que as circunstâncias evoluem.
Calendário econômico dos EUA e da UE:
Em 14 de outubro, o calendário econômico conta com três eventos, incluindo o relatório de inflação dos EUA, que merece atenção especial. Os dados econômicos podem influenciar o sentimento do mercado durante a segunda metade do pregão de quarta-feira.
Previsão e recomendações de negociação para o EUR/USD:
É possível comprar o par após um fechamento acima de 1,1220 no gráfico de uma hora, com alvo em 1,1325. Surgiram oportunidades de venda quando o par fechou abaixo de 1,1220, tendo como alvo a zona de suporte entre 1,1081 e 1,1086. Hoje, posições vendidas podem ser consideradas caso o par reaja em baixa a partir de 1,1220.
Os níveis de Fibonacci estão traçados de 1,1325 a 1,1712, tanto no gráfico de uma hora quanto no de quatro horas.
LINKS RÁPIDOS
Contate-nos 
