Akcie dvou největších amerických ropných společností, Exxon Mobil a Chevron, v posledních dnech posílily díky zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu.
Obě firmy hlásí historicky vysokou úroveň produkce a silný volný peněžní tok, což investory povzbudilo i přes meziroční pokles čistého zisku. Klíčovými faktory pozitivního vývoje jsou rekordní těžba ropy a zemního plynu, zvyšující se zpětné odkupy akcií a stabilní výplaty dividend.
Chevron (CVX) oznámil, že jeho globální i domácí produkce ropného ekvivalentu dosáhla čtvrtletních rekordů. Velký podíl na tom měl růst v rámci společnosti Tengizchevroil v Kazachstánu, kde těžba meziročně vzrostla o 34 %. Výrazný růst těžby zaznamenala také oblast Amerického zálivu (+22 %) a Permská pánev (+14 %), kde Chevron dosáhl hranice jednoho milionu barelů ropného ekvivalentu denně.
Exxon Mobil (XOM) na tom nebyl jinak – ve druhém čtvrtletí dosáhl nejvyšší úrovně produkce od fúze firem Exxon a Mobil před 25 lety. Celkově firma vytěžila 4,6 milionu barelů ropného ekvivalentu denně, přičemž v samotné Permské pánvi činila produkce 1,6 milionu BOE denně.
Reakce trhu na tato čísla byla pozitivní – akcie Chevronu v předobchodní fázi posílily o 0,4 %, zatímco akcie Exxon Mobilu vzrostly o 1,1 %. Tento vývoj odráží důvěru investorů v to, že vysoká produkce se přímo promítá do finančních výsledků a schopnosti firem generovat výnosy pro akcionáře.
Jedním z nejsledovanějších ukazatelů byl volný peněžní tok (free cash flow, FCF), který v obou případech překonal očekávání analytiků. Exxon Mobil zaznamenal nárůst FCF o 9,2 % meziročně, čímž dosáhl úrovně 5,39 miliardy dolarů. Tento výsledek výrazně překonal konsenzus trhu, který podle dat FactSet činil 4,05 miliardy USD. Jde tak o nejvyšší nárůst od prvního čtvrtletí roku 2021.
Chevron si vedl ještě lépe – jeho volný peněžní tok vzrostl o 113 % na 4,9 miliardy dolarů, přičemž očekávání trhu byla na úrovni 3,99 miliardy. Tento rozdíl byl největší od třetího čtvrtletí 2022. Silný FCF umožnil oběma firmám zvýšit návratnost pro akcionáře.
Exxon Mobil během čtvrtletí vyplatil akcionářům celkem 9,2 miliardy dolarů, z čehož 4,3 miliardy tvořily dividendy a zbytek zpětný odkup akcií. Od května 2024 firma již odkoupila 40 % akcií vydaných za účelem akvizice společnosti Pioneer Natural Resources a je na cestě k celkovému odkupu akcií v hodnotě 20 miliard dolarů do konce roku 2025.
Chevron vrátil akcionářům 5,5 miliardy dolarů – 2,9 miliardy ve formě dividend a 2,6 miliardy formou odkupu akcií. Tato čísla ukazují, že firmy mají dostatek kapitálu na podporu svých akcionářských programů, i když zisky meziročně klesají.
Přestože obě firmy vykázaly meziroční pokles čistých zisků, jejich upravené zisky na akcii i tak překonaly očekávání. Exxon Mobil zaznamenal čistý zisk ve výši 7,08 miliardy USD, což je o 23,4 % méně než před rokem, ale jeho upravený zisk na akcii činil 1,64 USD oproti odhadovaným 1,57 USD.
Chevron byl zasažen poklesem zisku více – jeho čistý zisk klesl o 43,8 % na 2,49 miliardy USD, ale upravený zisk na akcii ve výši 1,77 USD rovněž překonal očekávání (1,73 USD).
Společnosti i nadále pokračují ve vyplácení dividend. Exxon Mobil oznámil dividendu ve výši 0,99 USD na akcii, splatnou 10. září, s rozhodným dnem 15. srpna. Roční výnos z dividend činí 3,55 %, což je výrazně nad průměrem indexu S&P 500 (1,23 %).
Chevron nabídne akcionářům čtvrtletní dividendu 1,71 USD na akcii, rovněž splatnou 10. září, s rozhodným dnem 19. srpna. Dividendový výnos akcií společnosti tak činí velmi atraktivních 4,51 %.
Generální ředitel Chevronu Mike Wirth navíc zdůraznil, že dokončení akvizice firmy Hess posílí diverzifikaci portfolia a umožní firmě další růst produkce i cash flow v nadcházejícím desetiletí.
Výkon akcií v roce 2025 potvrzuje stabilní pozici obou společností – Chevron si do začátku srpna připsal 4,7 %, Exxon Mobil 3,8 %. V porovnání s tím ETF fond Energy Select Sector SPDR posílil o 1,8 % a širší index S&P 500 o 7,8 %.
Am Dienstag drehte das Währungspaar EUR/USD zugunsten des Euro nach oben und stieg in Richtung des 127,2%-Fibonacci-Retracement-Levels bei 1,1220. Ein Rückprall von diesem Niveau würde heute den US‑Dollar begünstigen und auf eine Wiederaufnahme des Abwärtstrends des Paares in Richtung des 161,8%-Retracement-Levels bei 1,1086 hindeuten. Ein Schlusskurs über 1,1220 würde es Tradern ermöglichen, mit einer moderaten Erholung des Euro in Richtung des 100,0%-Fibonacci-Levels bei 1,1325 zu rechnen.
Die Wellenstruktur im Stundenchart bleibt bärisch. Die letzte abgeschlossene Aufwärtswelle konnte das vorherige Hoch nicht überschreiten, während die neue Abwärtswelle unter das vorherige Tief gefallen ist. Nach der FOMC-Sitzung im September rechnen Händler mit mindestens einer weiteren Runde geldpolitischer Straffung vor Jahresende und einer weiteren im nächsten Jahr. Dieser Faktor stützt den US‑Dollar weiterhin deutlich, während andere Faktoren an Bedeutung verloren haben. Die Bären behalten klar die Kontrolle, was den Dollar zusätzlich aufwerten lässt.
Der Nachrichtenfluss war am Dienstag sehr schwach, und die Marktteilnehmer haben ihm so gut wie keine Beachtung geschenkt. Die einzige nennenswerte Veröffentlichung des Tages waren die US-Zahlen zu den Verkäufen bestehender Häuser, die leicht über den Markterwartungen lagen. Da der Dollar jedoch den ganzen Tag über nachgab, hatte der Bericht keinen Einfluss auf die Marktstimmung. Christine Lagarde wird heute zwei Reden halten. Meiner Einschätzung nach könnte sie die Notwendigkeit einer weiteren Runde geldpolitischer Straffung vor Jahresende betonen. Die Inflation in der Europäischen Union hat bislang nicht auf die restriktiven Maßnahmen der EZB reagiert, weshalb Lagarde dieses anhaltende Problem hervorheben dürfte. Der EZB bleibt im Grunde nur ein Weg, es anzugehen: weitere Zinserhöhungen. Derzeit hat diese Aussicht jedoch nur geringe Bedeutung für den Euro, da der Markt weiterhin US‑Dollar kauft, unabhängig von den Gründen. Die zwei bisherigen Runden geldpolitischer Straffung der EZB haben bei den Händlern keinen bleibenden Eindruck hinterlassen. Eine dritte Runde dürfte ebenfalls nur begrenzte Wirkung zeigen, sofern der Druck der Bären nicht nachlässt.
Im 4-Stunden-Chart ist es dem Währungspaar trotz der Ausbildung von vier bullischen Divergenzen weiterhin nicht gelungen, eine nachhaltige Erholung zu starten. Der Kurs hat erneut unter dem 76,4%-Fibonacci-Retracement bei 1,1221 geschlossen, was auf eine mögliche Fortsetzung des Rückgangs in Richtung des nächsten Fibonacci-Levels bei 161,8% bei 1,1088 hindeutet. Ein erneuter Schlusskurs oberhalb von 1,1221 würde Raum für eine Aufwärtsbewegung eröffnen, auch wenn deren Wahrscheinlichkeit weiterhin relativ gering ist. Die Divergenzen in den Indikatoren CCI und RSI konnten den Verkaufsdruck der Bären nicht stoppen.
Commitments of Traders (COT) Report:
In der letzten Berichtswoche eröffneten institutionelle Händler 4.837 Long-Positionen und 40.913 Short-Positionen. Spekulanten halten derzeit insgesamt 243.000 Long-Positionen und 342.000 Short-Positionen. Die Bären behalten damit die Kontrolle, und der Euro wird weiterhin häufiger verkauft als gekauft. Dies wird auf die komplexe geopolitische Lage im Nahen Osten und den ausgeprägten Willen von Kevin Warsh zurückgeführt, die Inflation zu senken. Der Markt geht nach wie vor davon aus, dass die Inflation mit allen verfügbaren Mitteln auf 2 % zurückgeführt wird.
Insgesamt zeigen große Marktteilnehmer nach wie vor ein erhebliches langfristiges Interesse am Euro. Globale Ereignisse unterschiedlichster Art, von denen es in den vergangenen Jahren reichlich gab, beeinflussen zwangsläufig die Anlegerstimmung und setzen währungssensitive Anlagen unter Druck. Zudem könnte das Jahr 2026 einen Rekord hinsichtlich der Zahl unvorhersehbarer Ereignisse aufstellen. Händlern bleibt daher kaum etwas anderes übrig, als ihre Strategien laufend an die sich verändernden Rahmenbedingungen anzupassen.
Wirtschaftskalender USA und EU:
Am 14. Oktober stehen im Wirtschaftskalender drei Ereignisse, darunter der US-Inflationsbericht, der besondere Aufmerksamkeit verdient. Die Konjunkturdaten könnten die Marktstimmung in der zweiten Hälfte der Handelssitzung am Mittwoch beeinflussen.
EUR/USD-Prognose und Handelsempfehlungen:
Käufe des Währungspaares sind nach einem Schlusskurs über 1,1220 im Stundenchart mit einem Ziel bei 1,1325 möglich. Verkaufssignale ergaben sich, als das Paar unter 1,1220 schloss, mit der Unterstützungszone bei 1,1081–1,1086 als Ziel. Heute können Short-Positionen in Betracht gezogen werden, wenn das Paar von 1,1220 nach unten abprallt.
Die Fibonacci-Niveaus werden sowohl im Stunden- als auch im 4-Stunden-Chart von 1,1325 bis 1,1712 gezogen.
QUICK LINKS
Kontakt mit uns aufnehmen 
