Evropské burzy, zejména Deutsche Boerse a Euronext, zintenzivňují své úsilí, aby zabránily odlivu firem, které se rozhodují uvést své akcie na trh ve Spojených státech místo v Evropě. Tento trend v posledních letech zesílil, protože americké trhy nabízejí hlubší kapitálové zdroje a podle mnoha investorů také vyšší ocenění při primárních veřejných nabídkách (IPO). Oba burzovní operátoři se proto snaží tento narativ zpochybnit a přesvědčit firmy, že zůstat v Evropě může být nejen výhodnější, ale také bezpečnější.
Deutsche Boerse, která provozuje frankfurtskou burzu, rozeslala v posledních týdnech německým firmám a IPO poradcům dokument, ve kterém upozorňuje na nevýhody vstupu na americké trhy. Patří mezi ně slabší výkonnost akcií po uvedení na trh, vyšší náklady na provoz a především vyšší riziko soudních sporů, které může firmám významně ztížit fungování. Podle dat, která burza zveřejnila, se asi dvě třetiny firem, které vstoupily na burzu v Evropě, dostaly během prvního dne do zisku, zatímco v USA se to podařilo pouze polovině evropských společností.
Kromě toho Deutsche Boerse analyzovala dlouhodobou výkonnost akcií. Zjistila, že IPO evropských společností na domácích trzích mají lepší výsledky než ty na amerických burzách. Od roku 2004 zaznamenaly firmy vstupující na frankfurtskou burzu v průměru nárůst o 24 %, zatímco německé společnosti kotované v USA zažily průměrný pokles o 13 %. Jako příklady uvádí známé firmy jako Trivago nebo Mytheresa, které si na amerických trzích vedly podprůměrně.
Podobnou iniciativu plánuje i Euronext, který provozuje burzy ve městech jako Amsterdam nebo Paříž. Mluvčí společnosti potvrdil, že burza chystá dokument, který má rovněž vyvrátit mýtus o vyšším ocenění firem kótovaných v USA. Euronext a Deutsche Boerse tak společně formují jednotný evropský hlas, který má ukázat, že evropské trhy mají co nabídnout a že New York není jedinou bránou ke kapitálu.
Vedoucí kapitálových trhů a korporátních služeb Deutsche Boerse Stefan Maassen zdůraznil, že hlavním soupeřem nejsou jednotlivé evropské burzy navzájem, ale americké trhy jako celek. To ukazuje na zvyšující se potřebu jednotné evropské strategie a spolupráce mezi hlavními finančními centry.
Evropské burzy jsou závislé na poplatcích z primárních emisí a z obchodování, a proto se jejich snaha o udržení kotací chápe také jako součást ekonomické politiky zaměřené na přilákání investic. Úspěšná burza totiž nejen posiluje daný region ekonomicky, ale také zajišťuje lepší přístup k financování pro domácí podniky a startupy.
Jedním z hlavních problémů zůstává menší hloubka evropských kapitálových trhů. Index S&P 500 má podle údajů LSEG čtyřnásobně vyšší tržní kapitalizaci než evropský index Stoxx 600 – konkrétně 49,5 bilionu dolarů oproti výrazně nižší evropské hodnotě. Tento nepoměr je jedním z důvodů, proč firmy často volí americké burzy, které nabízejí větší likviditu a širší investorskou základnu.
Evropské instituce se proto snaží tento rozdíl snížit. Zvažují regulatorní úpravy a zjednodušení pravidel vstupu na burzu, aby byly evropské trhy přístupnější. V březnu například londýnská burza rozeslala dokument s názvem „Vyvracíme mýty“, který měl přesvědčit firmy, že i v Londýně lze dosáhnout vysokého ocenění a že výhody amerických trhů jsou často přeceňovány.
Výzkum New Financial zjistil, že za posledních deset let přibližně 130 evropských firem v hodnotě 667 miliard dolarů vstoupilo na americký trh nebo tam přesunulo svou hlavní kotaci. Přesto však 70 % těchto společností nyní obchoduje pod svou původní emisní cenou, což zpochybňuje argumenty o dlouhodobé výhodnosti amerických IPO. Průměrný pokles hodnoty činí podle tohoto výzkumu 9 %.
Generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing při projevu v Berlíně uvedl, že je potřeba více propagovat výhody evropských trhů, a to nejen v zahraničí, ale i doma v Evropě, kde důvěra investorů i podnikatelů oslabuje. Podle něj Evropa musí více věřit sama sobě, pokud chce zůstat konkurenceschopná.
Nicméně někteří odborníci jako Eva-Maria Wiecko ze společnosti Rothschild & Co zůstávají skeptičtí. Upozorňují, že navzdory iniciativám zůstávají americké trhy dominantní, a že nedávné přesuny zpět do Evropy představují jen zlomek celkového trendu. Přesto se podle evropských burz objevují náznaky změny. Politická a celní nejistota v USA, vyšší riziko sporů a rostoucí důvěra v evropské kapitálové trhy by mohly v budoucnu pomoci vyrovnat podmínky.
Otázka, kde se budou evropské firmy v budoucnu kótovat, tak zůstává otevřená. Boj mezi Evropou a Spojenými státy o IPO ještě zdaleka neskončil.
Валутната двойка USD/JPY имаше затруднения да запази позицията си в сряда. Тестването на ценовото ниво от 153,88 съвпадна с началото на движението надолу на индикатора MACD от нулевата маркировка, което ограничи потенциала за възход на двойката. Поради тази причина не закупих долари и пропуснах леко възходящо движение.
Японската йена отслабна спрямо долара след като отчета на ADP за пазара на труда в САЩ надхвърли очакванията на икономистите. Този неочакван скок в оптимизма относно американската икономика предизвика незабавна реакция на валутния пазар, водейки до рязко увеличение на търсенето на долари и съответно спад на йената, която традиционно се счита за валута-убежище. Чувствителността към данните от ADP се дължи на настоящата макроикономическа обстановка. Инвеститорите следят внимателно всякакви сигнали от пазара на труда, които могат да подскажат как ще действа Федералният резерв. Силни данни за заетостта, като отчета на ADP, засилват очакванията, че Федералният резерв ще се върне към изчаквателна стратегия за да ограничи инфлацията, което прави долара по-привлекателен за инвеститорите.
От друга страна, въпреки че Банката на Япония обещава да повиши лихвите, тя все още поддържа пауза по този въпрос, което допълнително увеличава разликата между доходностите на активите в САЩ и Япония. Тази разлика в лихвените проценти е ключов фактор, определящ движението на капитали между двете страни, а по-високите лихви в САЩ оказват натиск върху йената.
За днешната вътредневна стратегия, основно ще се доверя на изпълнението на Сценарии №1 и №2.
Сценарий #1: Планирам да купя USD/JPY днес, когато достигне точка на вход около 154.07 (зелената линия на графиката), целейки движение към 154.55 (по-дебелата зелена линия на графиката). Около 154.55 ще затворя дългите си позиции и ще отворя къси в обратната посока (очаквайки движение от 30-35 пипа в обратна посока от това ниво). Най-добре е да се върна към купуване на двойката по време на корекции и значителни спадове в USD/JPY. Важно: Преди да купя, трябва да се уверя, че индикаторът MACD е над нулевата линия и тъкмо започва възходящо движение.
Сценарий #2: Също така планирам да купя USD/JPY днес, ако цената тества 153.81 два пъти, докато индикаторът MACD е в зоната на препродажба. Това ще ограничи потенциала за спад на двойката и ще доведе до възходящо обръщане на пазара. Очаква се увеличение към противоположните нива на 154.07 и 154.55.
Сценарий #1: Планирам да продам USD/JPY днес само след пробив на нивото 153.81 (червената линия на графиката), което ще предизвика бърз спад на двойката. Основната цел за продавачите ще е нивото 153.46, където планирам да затворя късите си позиции и незабавно да купя в обратната посока (очаквайки движение от 20-25 пипа в обратна посока от това ниво). По-добре е да се продава колкото се може по-високо. Важно: Преди да продам, трябва да се уверя, че индикаторът MACD е под нулевата линия и тъкмо започва низходящо движение.
Сценарий #2: Също така планирам да продам USD/JPY днес, ако цената тества 154.07 два пъти, докато индикаторът MACD е в зоната на прекупуване. Това ще ограничи възходящия потенциал на двойката и ще доведе до низходящо обръщане на пазара. Очаква се спад към противоположните нива на 153.81 и 153.46.
Важно: Начинаещите трейдъри на Форекс пазара трябва да бъдат много внимателни при вземането на решения за влизане в търговия. Най-добре е да останете извън пазара преди публикуването на важни фундаментални отчети, за да избегнете внезапни колебания в цените. Ако решите да търгувате по време на новини, винаги поставяйте стоп ордери, за да минимизирате загубите. Без да поставите стоп ордери, може бързо да изгубите целия си депозит, особено ако не използвате управление на риска и търгувате с големи обеми.
И не забравяйте, че успешната търговия изисква ясен търговски план, подобен на този, който представих по-горе. Спонтанните търговски решения, основани на текущата пазарна ситуация, са по същество губеща стратегия за вътредневни трейдъри.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
Свържете се с нас 
