Evropské burzy, zejména Deutsche Boerse a Euronext, zintenzivňují své úsilí, aby zabránily odlivu firem, které se rozhodují uvést své akcie na trh ve Spojených státech místo v Evropě. Tento trend v posledních letech zesílil, protože americké trhy nabízejí hlubší kapitálové zdroje a podle mnoha investorů také vyšší ocenění při primárních veřejných nabídkách (IPO). Oba burzovní operátoři se proto snaží tento narativ zpochybnit a přesvědčit firmy, že zůstat v Evropě může být nejen výhodnější, ale také bezpečnější.
Deutsche Boerse, která provozuje frankfurtskou burzu, rozeslala v posledních týdnech německým firmám a IPO poradcům dokument, ve kterém upozorňuje na nevýhody vstupu na americké trhy. Patří mezi ně slabší výkonnost akcií po uvedení na trh, vyšší náklady na provoz a především vyšší riziko soudních sporů, které může firmám významně ztížit fungování. Podle dat, která burza zveřejnila, se asi dvě třetiny firem, které vstoupily na burzu v Evropě, dostaly během prvního dne do zisku, zatímco v USA se to podařilo pouze polovině evropských společností.
Kromě toho Deutsche Boerse analyzovala dlouhodobou výkonnost akcií. Zjistila, že IPO evropských společností na domácích trzích mají lepší výsledky než ty na amerických burzách. Od roku 2004 zaznamenaly firmy vstupující na frankfurtskou burzu v průměru nárůst o 24 %, zatímco německé společnosti kotované v USA zažily průměrný pokles o 13 %. Jako příklady uvádí známé firmy jako Trivago nebo Mytheresa, které si na amerických trzích vedly podprůměrně.
Podobnou iniciativu plánuje i Euronext, který provozuje burzy ve městech jako Amsterdam nebo Paříž. Mluvčí společnosti potvrdil, že burza chystá dokument, který má rovněž vyvrátit mýtus o vyšším ocenění firem kótovaných v USA. Euronext a Deutsche Boerse tak společně formují jednotný evropský hlas, který má ukázat, že evropské trhy mají co nabídnout a že New York není jedinou bránou ke kapitálu.
Vedoucí kapitálových trhů a korporátních služeb Deutsche Boerse Stefan Maassen zdůraznil, že hlavním soupeřem nejsou jednotlivé evropské burzy navzájem, ale americké trhy jako celek. To ukazuje na zvyšující se potřebu jednotné evropské strategie a spolupráce mezi hlavními finančními centry.
Evropské burzy jsou závislé na poplatcích z primárních emisí a z obchodování, a proto se jejich snaha o udržení kotací chápe také jako součást ekonomické politiky zaměřené na přilákání investic. Úspěšná burza totiž nejen posiluje daný region ekonomicky, ale také zajišťuje lepší přístup k financování pro domácí podniky a startupy.
Jedním z hlavních problémů zůstává menší hloubka evropských kapitálových trhů. Index S&P 500 má podle údajů LSEG čtyřnásobně vyšší tržní kapitalizaci než evropský index Stoxx 600 – konkrétně 49,5 bilionu dolarů oproti výrazně nižší evropské hodnotě. Tento nepoměr je jedním z důvodů, proč firmy často volí americké burzy, které nabízejí větší likviditu a širší investorskou základnu.
Evropské instituce se proto snaží tento rozdíl snížit. Zvažují regulatorní úpravy a zjednodušení pravidel vstupu na burzu, aby byly evropské trhy přístupnější. V březnu například londýnská burza rozeslala dokument s názvem „Vyvracíme mýty“, který měl přesvědčit firmy, že i v Londýně lze dosáhnout vysokého ocenění a že výhody amerických trhů jsou často přeceňovány.
Výzkum New Financial zjistil, že za posledních deset let přibližně 130 evropských firem v hodnotě 667 miliard dolarů vstoupilo na americký trh nebo tam přesunulo svou hlavní kotaci. Přesto však 70 % těchto společností nyní obchoduje pod svou původní emisní cenou, což zpochybňuje argumenty o dlouhodobé výhodnosti amerických IPO. Průměrný pokles hodnoty činí podle tohoto výzkumu 9 %.
Generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing při projevu v Berlíně uvedl, že je potřeba více propagovat výhody evropských trhů, a to nejen v zahraničí, ale i doma v Evropě, kde důvěra investorů i podnikatelů oslabuje. Podle něj Evropa musí více věřit sama sobě, pokud chce zůstat konkurenceschopná.
Nicméně někteří odborníci jako Eva-Maria Wiecko ze společnosti Rothschild & Co zůstávají skeptičtí. Upozorňují, že navzdory iniciativám zůstávají americké trhy dominantní, a že nedávné přesuny zpět do Evropy představují jen zlomek celkového trendu. Přesto se podle evropských burz objevují náznaky změny. Politická a celní nejistota v USA, vyšší riziko sporů a rostoucí důvěra v evropské kapitálové trhy by mohly v budoucnu pomoci vyrovnat podmínky.
Otázka, kde se budou evropské firmy v budoucnu kótovat, tak zůstává otevřená. Boj mezi Evropou a Spojenými státy o IPO ještě zdaleka neskončil.
Pada hari Rabu, pasangan mata uang USD/JPY mengalami kesulitan untuk mempertahankan posisinya. Uji level harga di 153.88 bertepatan dengan indikator MACD yang baru mulai bergerak turun dari titik nol, yang membatasi potensi kenaikan pasangan ini. Oleh karena itu, saya tidak membeli dolar dan melewatkan sedikit pergerakan naik.
Yen Jepang melemah terhadap dolar setelah laporan ADP tentang pasar tenaga kerja AS melampaui ekspektasi para ekonom. Lonjakan optimisme yang tidak terduga mengenai ekonomi AS ini memicu respons langsung di pasar mata uang, menyebabkan peningkatan tajam dalam permintaan dolar dan, akibatnya, penurunan yen, yang secara tradisional dipandang sebagai mata uang safe-haven. Sensitivitas terhadap data ADP berasal dari lingkungan makroekonomi saat ini. Investor secara cermat memantau setiap sinyal pasar tenaga kerja yang dapat menunjukkan bagaimana Federal Reserve akan bertindak. Data ketenagakerjaan yang kuat, seperti laporan ADP, memperkuat ekspektasi bahwa The Fed akan kembali ke sikap menunggu untuk mengekang inflasi, membuat dolar lebih menarik bagi investor.
Di sisi lain, meskipun Bank of Japan berjanji untuk menaikkan suku bunga, mereka masih mempertahankan jeda dalam masalah ini, yang semakin memperlebar kesenjangan antara hasil aset di AS dan Jepang. Perbedaan suku bunga ini adalah faktor kunci yang menentukan pergerakan modal antara kedua negara, dan suku bunga yang lebih tinggi di AS memberikan tekanan pada yen.
Untuk strategi intraday hari ini, saya akan terutama mengandalkan pelaksanaan Skenario #1 dan #2.
Skenario #1: Saya berencana membeli USD/JPY hari ini ketika mencapai titik masuk sekitar 154.07 (garis hijau pada grafik), dengan target pergerakan ke 154.55 (garis hijau tebal pada grafik). Di sekitar 154.55, saya akan keluar dari posisi beli saya dan membuka posisi jual ke arah sebaliknya (mengantisipasi pergerakan 30-35 pip ke arah sebaliknya dari level ini). Sebaiknya kembali membeli pasangan ini selama koreksi dan penurunan signifikan pada USD/JPY. Penting: Sebelum membeli, pastikan indikator MACD berada di atas tanda nol dan baru memulai pergerakan naik.
Skenario #2: Saya juga berencana membeli USD/JPY hari ini jika harga menguji 153.81 dua kali sementara indikator MACD berada di zona oversold. Ini akan membatasi potensi penurunan pasangan dan mengarah pada pembalikan pasar ke atas. Kenaikan dapat diharapkan menuju level sebaliknya 154.07 dan 154.55.
Skenario #1: Saya berencana menjual USD/JPY hari ini hanya setelah menembus level 153.81 (garis merah pada grafik), yang akan memicu penurunan cepat pada pasangan ini. Target utama bagi penjual adalah level 153.46, di mana saya berencana keluar dari posisi jual saya dan segera membeli ke arah sebaliknya (mengantisipasi pergerakan 20-25 pip ke arah sebaliknya dari level ini). Lebih baik menjual setinggi mungkin. Penting: Sebelum menjual, pastikan indikator MACD berada di bawah tanda nol dan baru memulai pergerakan turun.
Skenario #2: Saya juga berencana menjual USD/JPY hari ini jika harga menguji 154.07 dua kali sementara indikator MACD berada di zona overbought. Ini akan membatasi potensi kenaikan pasangan dan mengarah pada pembalikan pasar ke bawah. Penurunan dapat diharapkan menuju level sebaliknya 153.81 dan 153.46.
TAUTAN CEPAT
Hubungi kami 
