Evropské burzy, zejména Deutsche Boerse a Euronext, zintenzivňují své úsilí, aby zabránily odlivu firem, které se rozhodují uvést své akcie na trh ve Spojených státech místo v Evropě. Tento trend v posledních letech zesílil, protože americké trhy nabízejí hlubší kapitálové zdroje a podle mnoha investorů také vyšší ocenění při primárních veřejných nabídkách (IPO). Oba burzovní operátoři se proto snaží tento narativ zpochybnit a přesvědčit firmy, že zůstat v Evropě může být nejen výhodnější, ale také bezpečnější.
Deutsche Boerse, která provozuje frankfurtskou burzu, rozeslala v posledních týdnech německým firmám a IPO poradcům dokument, ve kterém upozorňuje na nevýhody vstupu na americké trhy. Patří mezi ně slabší výkonnost akcií po uvedení na trh, vyšší náklady na provoz a především vyšší riziko soudních sporů, které může firmám významně ztížit fungování. Podle dat, která burza zveřejnila, se asi dvě třetiny firem, které vstoupily na burzu v Evropě, dostaly během prvního dne do zisku, zatímco v USA se to podařilo pouze polovině evropských společností.
Kromě toho Deutsche Boerse analyzovala dlouhodobou výkonnost akcií. Zjistila, že IPO evropských společností na domácích trzích mají lepší výsledky než ty na amerických burzách. Od roku 2004 zaznamenaly firmy vstupující na frankfurtskou burzu v průměru nárůst o 24 %, zatímco německé společnosti kotované v USA zažily průměrný pokles o 13 %. Jako příklady uvádí známé firmy jako Trivago nebo Mytheresa, které si na amerických trzích vedly podprůměrně.
Podobnou iniciativu plánuje i Euronext, který provozuje burzy ve městech jako Amsterdam nebo Paříž. Mluvčí společnosti potvrdil, že burza chystá dokument, který má rovněž vyvrátit mýtus o vyšším ocenění firem kótovaných v USA. Euronext a Deutsche Boerse tak společně formují jednotný evropský hlas, který má ukázat, že evropské trhy mají co nabídnout a že New York není jedinou bránou ke kapitálu.
Vedoucí kapitálových trhů a korporátních služeb Deutsche Boerse Stefan Maassen zdůraznil, že hlavním soupeřem nejsou jednotlivé evropské burzy navzájem, ale americké trhy jako celek. To ukazuje na zvyšující se potřebu jednotné evropské strategie a spolupráce mezi hlavními finančními centry.
Evropské burzy jsou závislé na poplatcích z primárních emisí a z obchodování, a proto se jejich snaha o udržení kotací chápe také jako součást ekonomické politiky zaměřené na přilákání investic. Úspěšná burza totiž nejen posiluje daný region ekonomicky, ale také zajišťuje lepší přístup k financování pro domácí podniky a startupy.
Jedním z hlavních problémů zůstává menší hloubka evropských kapitálových trhů. Index S&P 500 má podle údajů LSEG čtyřnásobně vyšší tržní kapitalizaci než evropský index Stoxx 600 – konkrétně 49,5 bilionu dolarů oproti výrazně nižší evropské hodnotě. Tento nepoměr je jedním z důvodů, proč firmy často volí americké burzy, které nabízejí větší likviditu a širší investorskou základnu.
Evropské instituce se proto snaží tento rozdíl snížit. Zvažují regulatorní úpravy a zjednodušení pravidel vstupu na burzu, aby byly evropské trhy přístupnější. V březnu například londýnská burza rozeslala dokument s názvem „Vyvracíme mýty“, který měl přesvědčit firmy, že i v Londýně lze dosáhnout vysokého ocenění a že výhody amerických trhů jsou často přeceňovány.
Výzkum New Financial zjistil, že za posledních deset let přibližně 130 evropských firem v hodnotě 667 miliard dolarů vstoupilo na americký trh nebo tam přesunulo svou hlavní kotaci. Přesto však 70 % těchto společností nyní obchoduje pod svou původní emisní cenou, což zpochybňuje argumenty o dlouhodobé výhodnosti amerických IPO. Průměrný pokles hodnoty činí podle tohoto výzkumu 9 %.
Generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing při projevu v Berlíně uvedl, že je potřeba více propagovat výhody evropských trhů, a to nejen v zahraničí, ale i doma v Evropě, kde důvěra investorů i podnikatelů oslabuje. Podle něj Evropa musí více věřit sama sobě, pokud chce zůstat konkurenceschopná.
Nicméně někteří odborníci jako Eva-Maria Wiecko ze společnosti Rothschild & Co zůstávají skeptičtí. Upozorňují, že navzdory iniciativám zůstávají americké trhy dominantní, a že nedávné přesuny zpět do Evropy představují jen zlomek celkového trendu. Přesto se podle evropských burz objevují náznaky změny. Politická a celní nejistota v USA, vyšší riziko sporů a rostoucí důvěra v evropské kapitálové trhy by mohly v budoucnu pomoci vyrovnat podmínky.
Otázka, kde se budou evropské firmy v budoucnu kótovat, tak zůstává otevřená. Boj mezi Evropou a Spojenými státy o IPO ještě zdaleka neskončil.
Разбор сделок и советы по торговле японской иеной
Тест цены 153.88 совпал с моментом, когда индикатор MACD много прошел вверх от нулевой отметки, что на мой взгляд ограничивало восходящий потенциал пары. По этой причине я не покупал доллар и пропустил небольшое движение вверх.
Японская иена снизилась в паре с долларом после того, как отчет от ADP по рынку труда США оказался выше прогнозов экономистов. Этот неожиданный всплеск оптимизма в отношении американской экономики вызвал мгновенную реакцию на валютном рынке, спровоцировав резкий рост спроса на доллар и, соответственно, обвал иены, традиционно воспринимаемой как валюта-убежище. Причины такой чувствительности к данным ADP кроются в текущей макроэкономической обстановке. Инвесторы пристально следят за любыми сигналами рынка труда, которые могут указать на дальнейшие действия Федеральной резервной системы. Сильные данные по занятости, такие как отчет ADP, укрепляют ожидания, что ФРС вновь вернется к выжидательной позиции для сдерживания инфляции, что делает доллар более привлекательным для инвесторов.
В свою очередь, Банк Японии хоть и обещает повысить ставки, но все еще держит паузу в этом вопросе, что еще больше усиливает разрыв между доходностью активов в США и Японии. Эта разница в процентных ставках является ключевым фактором, определяющим движение капитала между двумя странами, и более высокие ставки в США оказывают давление на иену.
Что касается внутридневной стратегии, то больше буду опираться на реализацию сценариев №1 №2.
Сценарии на покупку
Сценарий №1: покупать USD/JPY сегодня планирую при достижении точки входа в районе 154.07 (зеленая линия на графике) с целью роста к уровню 154.55 (более толстая зеленая линия на графике). В районе 154.55 собираюсь выходить из покупок и открывать продажи в обратную сторону (расчет на движение в 30-35 пунктов в обратную сторону от уровня). К покупкам пары лучше всего возвращаться на коррекциях и серьезных просадках USD/JPY. Важно! Перед покупкой, убедитесь в том, что индикатор MACD находится выше нулевой отметки и только начинает свой рост от нее.
Сценарий №2: покупать USD/JPY сегодня также планирую в случае двух подряд тестов цены 153.81 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перепроданности. Это ограничит нисходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вверх. Можно ожидать рост к противоположным уровням 154.07 и 154.55.
Сценарии на продажу
Сценарий №1: продавать USD/JPY сегодня планирую лишь после обновления уровня 153.81 (красная линия на графике), что приведет к быстрому снижению пары. Ключевой целью продавцов будет уровень 153.46, где собираюсь выходить из продаж, а также открывать сразу покупки в обратную сторону (расчет на движение в 20-25 пунктов в обратную сторону от уровня). Продавать лучше, как можно выше. Важно! Перед продажей, убедитесь в том, что индикатор MACD находится ниже нулевой отметки и только начинает свое снижение от нее.
Сценарий №2: продавать USD/JPY сегодня также планирую в случае двух подряд тестов цены 154.07 в момент, когда индикатор MACD будет находиться в области перекупленности. Это ограничит восходящий потенциал пары и приведет к обратному развороту рынка вниз. Можно ожидать снижения к противоположному уровню 153.81 и 153.46.
Что на графике:
Тонкая зеленая линия – цена входа, по которой можно покупать торговый инструмент.
Толстая зеленая линия – предположительная цена, где можно расставлять Take profit или самостоятельно фиксировать прибыли, так как выше этого уровня дальнейший рост маловероятен.
Тонка красная линия – цена входа, по которой можно продавать торговый инструмент.
Толстая красная линия – предположительная цена, где можно расставлять Take profit или самостоятельно фиксировать прибыли, так как ниже этого уровня дальнейшее снижение маловероятно.
Индикатор MACD. При входе в рынок важно руководствоваться зонами перекупленности и перепроданности.
Важно. Начинающим трейдерам на рынке Форекс необходимо очень осторожно принимать решения по входу в рынок. Перед выходом важных фундаментальных отчетов лучше всего находится вне рынка, чтобы избежать попадания в резкие колебания курса. Если вы решаетесь на торговлю во время выхода новостей, то всегда расставляйте стоп-приказы для минимизации убытков. Без расстановки стоп-приказов вы можете очень быстро потерять весь депозит, особенно если не используете мани-менеджмент, а торгуете большими объемами.
И помните, что для успешной торговли необходимо иметь четкий торговый план, по примеру такого, который представлен мною выше. Спонтанное принятие торговых решений исходя из текущей рыночной ситуации является изначально проигрышной стратегией внутридневного трейдера.
БЫСТРЫЕ ССЫЛКИ
Контакты 
