Evropské burzy, zejména Deutsche Boerse a Euronext, zintenzivňují své úsilí, aby zabránily odlivu firem, které se rozhodují uvést své akcie na trh ve Spojených státech místo v Evropě. Tento trend v posledních letech zesílil, protože americké trhy nabízejí hlubší kapitálové zdroje a podle mnoha investorů také vyšší ocenění při primárních veřejných nabídkách (IPO). Oba burzovní operátoři se proto snaží tento narativ zpochybnit a přesvědčit firmy, že zůstat v Evropě může být nejen výhodnější, ale také bezpečnější.
Deutsche Boerse, která provozuje frankfurtskou burzu, rozeslala v posledních týdnech německým firmám a IPO poradcům dokument, ve kterém upozorňuje na nevýhody vstupu na americké trhy. Patří mezi ně slabší výkonnost akcií po uvedení na trh, vyšší náklady na provoz a především vyšší riziko soudních sporů, které může firmám významně ztížit fungování. Podle dat, která burza zveřejnila, se asi dvě třetiny firem, které vstoupily na burzu v Evropě, dostaly během prvního dne do zisku, zatímco v USA se to podařilo pouze polovině evropských společností.
Kromě toho Deutsche Boerse analyzovala dlouhodobou výkonnost akcií. Zjistila, že IPO evropských společností na domácích trzích mají lepší výsledky než ty na amerických burzách. Od roku 2004 zaznamenaly firmy vstupující na frankfurtskou burzu v průměru nárůst o 24 %, zatímco německé společnosti kotované v USA zažily průměrný pokles o 13 %. Jako příklady uvádí známé firmy jako Trivago nebo Mytheresa, které si na amerických trzích vedly podprůměrně.
Podobnou iniciativu plánuje i Euronext, který provozuje burzy ve městech jako Amsterdam nebo Paříž. Mluvčí společnosti potvrdil, že burza chystá dokument, který má rovněž vyvrátit mýtus o vyšším ocenění firem kótovaných v USA. Euronext a Deutsche Boerse tak společně formují jednotný evropský hlas, který má ukázat, že evropské trhy mají co nabídnout a že New York není jedinou bránou ke kapitálu.
Vedoucí kapitálových trhů a korporátních služeb Deutsche Boerse Stefan Maassen zdůraznil, že hlavním soupeřem nejsou jednotlivé evropské burzy navzájem, ale americké trhy jako celek. To ukazuje na zvyšující se potřebu jednotné evropské strategie a spolupráce mezi hlavními finančními centry.
Evropské burzy jsou závislé na poplatcích z primárních emisí a z obchodování, a proto se jejich snaha o udržení kotací chápe také jako součást ekonomické politiky zaměřené na přilákání investic. Úspěšná burza totiž nejen posiluje daný region ekonomicky, ale také zajišťuje lepší přístup k financování pro domácí podniky a startupy.
Jedním z hlavních problémů zůstává menší hloubka evropských kapitálových trhů. Index S&P 500 má podle údajů LSEG čtyřnásobně vyšší tržní kapitalizaci než evropský index Stoxx 600 – konkrétně 49,5 bilionu dolarů oproti výrazně nižší evropské hodnotě. Tento nepoměr je jedním z důvodů, proč firmy často volí americké burzy, které nabízejí větší likviditu a širší investorskou základnu.
Evropské instituce se proto snaží tento rozdíl snížit. Zvažují regulatorní úpravy a zjednodušení pravidel vstupu na burzu, aby byly evropské trhy přístupnější. V březnu například londýnská burza rozeslala dokument s názvem „Vyvracíme mýty“, který měl přesvědčit firmy, že i v Londýně lze dosáhnout vysokého ocenění a že výhody amerických trhů jsou často přeceňovány.
Výzkum New Financial zjistil, že za posledních deset let přibližně 130 evropských firem v hodnotě 667 miliard dolarů vstoupilo na americký trh nebo tam přesunulo svou hlavní kotaci. Přesto však 70 % těchto společností nyní obchoduje pod svou původní emisní cenou, což zpochybňuje argumenty o dlouhodobé výhodnosti amerických IPO. Průměrný pokles hodnoty činí podle tohoto výzkumu 9 %.
Generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing při projevu v Berlíně uvedl, že je potřeba více propagovat výhody evropských trhů, a to nejen v zahraničí, ale i doma v Evropě, kde důvěra investorů i podnikatelů oslabuje. Podle něj Evropa musí více věřit sama sobě, pokud chce zůstat konkurenceschopná.
Nicméně někteří odborníci jako Eva-Maria Wiecko ze společnosti Rothschild & Co zůstávají skeptičtí. Upozorňují, že navzdory iniciativám zůstávají americké trhy dominantní, a že nedávné přesuny zpět do Evropy představují jen zlomek celkového trendu. Přesto se podle evropských burz objevují náznaky změny. Politická a celní nejistota v USA, vyšší riziko sporů a rostoucí důvěra v evropské kapitálové trhy by mohly v budoucnu pomoci vyrovnat podmínky.
Otázka, kde se budou evropské firmy v budoucnu kótovat, tak zůstává otevřená. Boj mezi Evropou a Spojenými státy o IPO ještě zdaleka neskončil.
The test of the price level at 153.88 coincided with the MACD indicator just beginning to move downward from the zero mark, which limited the upward potential of the pair. For this reason, I did not buy dollars and missed a slight upward movement.
The Japanese yen weakened against the dollar after the ADP report on the U.S. labor market came in above economists' expectations. This unexpected spike in optimism regarding the U.S. economy triggered an immediate response in the currency market, leading to a sharp increase in demand for the dollar and, consequently, a drop in the yen, which is traditionally viewed as a safe-haven currency. The sensitivity to ADP data stems from the current macroeconomic environment. Investors are closely monitoring any labor market signals that could indicate how the Federal Reserve will act. Strong employment data, such as the ADP report, reinforces expectations that the Fed will return to a wait-and-see stance to curb inflation, making the dollar more attractive to investors.
On the other hand, while the Bank of Japan promises to raise rates, it is still maintaining a pause on this issue, further widening the gap between asset yields in the U.S. and Japan. This difference in interest rates is a key factor determining capital movement between the two countries, and higher rates in the U.S. put pressure on the yen.
For today's intraday strategy, I will primarily rely on the implementation of Scenarios #1 and #2.
Scenario #1: I plan to buy USD/JPY today upon reaching an entry point around 154.07 (green line on the chart), targeting a move to 154.55 (thicker green line on the chart). At around 154.55, I will exit my long positions and open a short in the opposite direction (anticipating a 30-35-pip move in the opposite direction from this level). It is best to return to buying the pair during corrections and significant dips in USD/JPY. Important: Before buying, ensure the MACD indicator is above the zero mark and just beginning an upward move.
Scenario #2: I also plan to buy USD/JPY today if the price tests 153.81 twice while the MACD indicator is in the oversold zone. This will limit the pair's downside potential and lead to an upward market reversal. An increase can be expected toward the opposite levels of 154.07 and 154.55.
Scenario #1: I plan to sell USD/JPY today only after a breach of the 153.81 level (red line on the chart), which will trigger a rapid decline in the pair. The key target for sellers will be the 153.46 level, where I plan to exit my shorts and immediately buy in the opposite direction (anticipating a move of 20-25 pips in the opposite direction from this level). It is better to sell as high as possible. Important: Before selling, ensure that the MACD indicator is below the zero mark and just beginning its downward movement.
Scenario #2: I also plan to sell USD/JPY today if the price tests 154.07 twice while the MACD indicator is in the overbought zone. This will limit the upward potential of the pair and lead to a market reversal downward. A decrease can be expected toward the opposite levels of 153.81 and 153.46.
Important: Beginner traders in the Forex market must be very cautious when making trading entry decisions. It is best to remain out of the market before the release of important fundamental reports to avoid getting caught in sharp price fluctuations. If you decide to trade during news releases, always set stop orders to minimize losses. Without setting stop orders, you can quickly lose your entire deposit, especially if you do not use money management and trade with large volumes.
And remember that successful trading requires having a clear trading plan, similar to the one I presented above. Spontaneous trading decisions based on the current market situation are inherently a losing strategy for intraday traders.
コンタクトする 
