Cặp đô la - yên đã bắt được một đợt tăng trưởng mới. Hôm qua, cặp tiền tệ này đã tăng lên mức cao nhất trong năm là 139,38, và hôm nay nó đang hướng tới mức cao hơn nữa. Mục tiêu chính của những con bò đô la hiện nay là con số tròn 140. Liệu có cơ hội cho nhà đầu tư lớn vượt qua mục tiêu này trong tương lai gần và điều gì có thể ngăn cản họ làm điều đó?

USD sẽ dẫn đến đâu khi khủng hoảng nợ công đang gia tăng?

Mặc dù rủi ro về vỡ nợ và suy thoái tại Mỹ đang gia tăng, đồng đô la vẫn tiếp tục tăng mạnh. Điều này được thúc đẩy bởi lo ngại của các nhà đầu tư về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Hiện nay, nhiều nhà đầu tư tin rằng sự sụp đổ của nền kinh tế Mỹ sẽ gây ra thảm họa cho toàn thế giới. Để bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi khủng hoảng toàn cầu có thể xảy ra, các nhà giao dịch thường ưu tiên mua USD, một tài sản trú ẩn.

Ngày hôm qua lại không mang lại sự yên tĩnh được mong đợi cho thị trường. Trong cuộc họp kéo dài 4 giờ giữa người phát ngôn của Hạ viện Kevin McCarthy và Nhà Trắng, họ lại không đạt được thỏa thuận về ngưỡng nợ công của Mỹ, điều này có thể ngăn chặn sự vỡ nợ và những hậu quả kinh hoàng của nó.

Nhắc lại rằng để có kết quả tích cực, thỏa thuận giữa đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ phải được ký kết trước đầu tháng 6.

Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen đã cảnh báo rằng vào đầu mùa hè, Mỹ có thể sẽ hết tiền để thanh toán các hóa đơn của mình, điều này sẽ có nghĩa là phá sản.

Hôm qua, cựu thành viên đảng Cộng hòa K. McCarthy một lần nữa tỏ ra lạc quan về việc đạt được thỏa thuận. Ông nói rằng các thành viên của Quốc hội vẫn còn thời gian để cuối cùng đạt được thỏa thuận chung và ký kết thỏa thuận trước thời điểm X.

Tuy nhiên, sự tự tin của chính trị gia Mỹ không ảnh hưởng đến ý kiến của các nhà phân tích. Vào thứ tư, các chuyên gia của tổ chức xếp hạng quốc tế Moody's đã cảnh báo về việc thay đổi dự báo của họ về Mỹ, trong khi đồng nghiệp của họ tại Fitch đã đánh giá xếp hạng nợ của Mỹ với tình trạng tiêu cực "AAA".

Điều này làm tăng cảm giác khủng hoảng đang đến gần, dẫn đến sự giảm sút của nhu cầu về tài sản rủi ro và tăng lên về nơi trú ẩn. Một trong những người hưởng lợi chính ban đầu là đồng yên, nhưng đô la khá nhanh chóng đánh bại nó và lấy lại vị trí dẫn đầu.

Kết quả của giao dịch hôm qua, cặp USD/JPY tăng 0,5%, lên đến mức cao nhất trong năm 139,3. Trong khi đó, chỉ số DXY tăng 0,3% so với giỏ tiền tệ chính và đạt mức cao nhất trong 2 tháng là 104,01.

The decision by Fitch, according to analyst Tony Sycamore, could be a trigger for further growth of the dollar. He expects that in the short term, the greenback will strengthen as a protective asset by another 2%, to the level of 106, if an agreement to raise the debt ceiling is not reached in the coming days.

Some experts believe that the rise of the dollar as a safe haven will help the USD/JPY pair overcome the psychologically important threshold of 140 in the near future.

But the main springboard for the major will still be market concerns about maintaining a strong monetary and credit divergence between the US and Japan. If they continue to grow, this will lead the dollar-yen asset to new loud highs in the near future.

How can the monetary factor change the dynamics of USD/JPY?

Many experts explain yesterday's jump in the dollar against the yen by a noticeable strengthening of hawkish market expectations regarding further monetary and credit policy of the Federal Reserve.

Hiện tại, các nhà giao dịch tương lai đang đánh giá khả năng Ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng giá trị cho vay thêm 0,25% trong tháng tới, với tỷ lệ trên 35%, mặc dù ở đầu tuần tỷ lệ này chỉ dưới 20%.

Vậy điều gì đã thay đổi dự đoán của các nhà đầu tư? Đầu tiên, đó là các biên bản cuộc họp FOMC tháng 5 có tính cứng rắn hơn dự kiến. Thứ hai, đó là lời nói quyết liệt của các đại diện của Ngân hàng trung ương Mỹ.

Các biên bản của FRS được công bố vào thứ Tư cho thấy rằng nhiều quan chức đồng ý rằng nhu cầu tăng lãi suất tiếp theo đã trở nên ít rõ ràng hơn.

Tuy nhiên, một số thành viên của FED cảnh báo rằng ngân hàng trung ương không nên hoàn toàn loại trừ khả năng tăng lãi suất một lần nữa, bởi tính ổn định cực kỳ cao của lạm phát.

Cũng trong cùng tinh thần, thành viên Hội đồng quản trị Cục dự trữ Liên bang Mỹ Christopher Waller đã phát biểu ngày hôm qua rằng ông sẽ không ủng hộ ý tưởng dừng việc tăng lãi suất cho đến khi thấy được bằng chứng rõ ràng cho thấy lạm phát tiến gần đến mục tiêu 2%.

Trong bối cảnh đó, lợi suất của trái phiếu chính phủ Mỹ 2 năm và 10 năm đã tăng mạnh, đạt đỉnh từ giữa tháng 3.

Sự tăng mạnh đột ngột của lợi suất US Treasuries đã tạo áp lực lớn lên đồng yên, đồng tiền đang ở trong tình trạng khó khăn do chính sách bảo thủ của Ngân hàng Nhật Bản.

Mặc dù giá tiêu dùng tăng ổn định tại đất nước, BOJ vẫn giữ lãi suất ở mức rất thấp (ở mức -0,1%) và không có kế hoạch tăng lãi suất trong tương lai gần, vì cho rằng lạm phát hiện tại là hiện tượng tạm thời.

Trong tương lai gần, nếu thị trường có thêm nhiều lý do để ủng hộ việc BOJ và FRS sẽ không có bất kỳ bất ngờ nào trong tháng 6 và tiếp tục đi theo con đường đã đề ra, điều này có thể làm tăng mạnh hơn cặp USD/JPY.

Kỹ thuật hiện tại, người chủ chốt có tất cả cơ hội để đạt đến mức tối đa từ đầu tháng 11 là 142,25. Điều này có thể xảy ra nếu trong thời gian sắp tới, giá trị vượt qua mức 140 và giữ vững ở mức cao hơn.

Nếu tình hình cơ bản thay đổi đột ngột và trở nên tiêu cực đối với cặp đô la-Mỹ/yên, chúng ta có thể thấy một đỉnh cao rất đáng kinh ngạc.

Những rủi ro lớn nhất đối với cặp USD/JPY là tăng cường kỳ vọng về một cuộc tạm dừng trong chu kỳ siết chặt của FRS hiện tại, cũng như sự gia tăng các hoạt động đầu cơ liên quan đến việc điều chỉnh chính sách lãi suất cong ở Nhật Bản.

Nếu thị trường bắt đầu đặt cược mạnh hơn vào việc BOJ sẽ thay đổi YCC trong cuộc họp sắp tới vào tháng 6, điều này có thể gây ra một cuộc tăng giá mạnh của đồng yên. Theo nhận định của các nhà phân tích của Societe Generale, trong trường hợp đó, cặp đô la - yên có nguy cơ giảm mạnh đến 7% so với mức hiện tại, xuống còn 130.

Để có lợi nhuận, SocGen khuyến nghị cho các nhà đầu tư mua các tùy chọn kỹ thuật số "put" 2 tháng giá rẻ với giá thực hiện là 134 đô la và ngưỡng chốt lời ở mức 129.