USD/JPY পায়ের আরেকবার বৃদ্ধি দেখাচ্ছে, গতকাল তার বার্ষিক সর্বোচ্চ 139.38 ছুঁয়েছে এবং আজকে তার উঁচুতে লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে। ডলারের বুলসদের প্রাথমিক লক্ষ্যমাত্রা এখন 140-এর উল্লেখযোগ্য স্তরে নির্ধারণ করা হয়েছে, বিনিয়োগকারীরা ভাবছেন যে প্রধান মুদ্রা অদূর ভবিষ্যতে এই স্তরটি অতিক্রম করতে পারে কিনা এবং কোন বাধাগুলি এর অগ্রগতিতে বাধা দিতে পারে।

ঋণের সীমা সংকট কীভাবে USD-কে প্রভাবিত করে:

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডিফল্ট এবং মন্দার ক্রমবর্ধমান ঝুঁকি সত্ত্বেও, গ্রিনব্যাক শক্তিশালী হচ্ছে। এই প্রবণতা বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ দ্বারা চালিত হয়।

অনেক বাজার অংশগ্রহণকারী বর্তমানে বিশ্বাস করেন যে আমেরিকান অর্থনীতির পতন বিশ্বব্যাপী বিপর্যয়কর পরিণতি ঘটাবে। সম্ভাব্য বৈশ্বিক সংকটের বিরুদ্ধে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে সুরক্ষিত রাখতে, ব্যবসায়ীরা USD কিনতে পছন্দ করে, যা একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসাবে বিবেচিত হয়।

গতকালের উন্নয়নগুলি বাজারে দীর্ঘ প্রতীক্ষিত স্বস্তি আনতে ব্যর্থ হয়েছে। চার ঘণ্টার বৈঠক চলাকালীন, হাউস স্পিকার কেভিন ম্যাকার্থি এবং হোয়াইট হাউস প্রশাসন আবারও মার্কিন ঋণের সীমার বিষয়ে একটি চুক্তিতে পৌঁছাতে ব্যর্থ হয়েছে, যা একটি খেলাপি এবং এর নাটকীয় পরিণতি প্রতিরোধ করতে পারে।

এটি উল্লেখ করা উচিত যে একটি ইতিবাচক ফলাফলের জন্য, রিপাবলিকান এবং ডেমোক্র্যাটদের মধ্যে একটি চুক্তি জুনের প্রথম দিকে পৌঁছাতে হবে।

এর আগে, মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি জ্যানেট ইয়েলেন সতর্ক করেছিলেন যে গ্রীষ্মের শুরুতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিল পরিশোধের জন্য তহবিল শেষ হতে পারে, যা দেউলিয়া হয়ে যেতে পারে।

গতকাল, রিপাবলিকান কেভিন ম্যাকার্থি আবারও একটি চুক্তিতে পৌঁছানোর ব্যাপারে আশাবাদ ব্যক্ত করেছেন। তিনি বলেছিলেন যে কংগ্রেসের সদস্যদের এখনও শেষ পর্যন্ত সাধারণ ভিত্তি খুঁজে বের করার এবং সময়সীমার মধ্যে একটি চুক্তি করার জন্য সময় আছে।

তবে, আমেরিকান রাজনীতিকের আস্থা বিশ্লেষকদের মতামতকে প্রভাবিত করেনি। রেটিং এজেন্সি মুডি'স এবং ফিচ সম্প্রতি সতর্কতা জারি করেছে এবং মার্কিন ঋণের রেটিংকে "AAA" এর নেতিবাচক স্থিতিতে নামিয়ে দিয়েছে।

এই ক্রিয়াকলাপগুলি আসন্ন সংকটের আশঙ্কাকে আরও তীব্র করে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের চাহিদা কমিয়ে দেয়, যখন নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদগুলিকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে। প্রাথমিকভাবে, ইয়েন প্রাথমিক সুবিধাভোগীদের মধ্যে একজন হিসাবে আবির্ভূত হয়েছিল, কিন্তু ডলার দ্রুত তার নেতৃত্বের অবস্থান ফিরে পেয়েছে।

গতকালের ট্রেডিং সেশনের শেষে, USD/JPY পেয়ারটি 0.5% বৃদ্ধি পেয়ে 139.3 এ এক বছরের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। ইতিমধ্যে, DXY প্রধান মুদ্রার একটি ঝুড়ির বিপরীতে 0.3% শক্তিশালী হয়ে দুই মাসের সর্বোচ্চ 104.01-এ পৌঁছেছে।

বিশ্লেষক টনি সাইকামোরের মতে, ফিচের সিদ্ধান্ত আরও ডলার বৃদ্ধির জন্য একটি অনুঘটক হিসেবে কাজ করতে পারে। তিনি আশা করেন যে গ্রিনব্যাক স্বল্প মেয়াদে অতিরিক্ত 2% দ্বারা শক্তিশালী হয়ে 106-এর স্তরে পৌঁছাবে যদি আগামী দিনে ঋণের সর্বোচ্চ সীমা বাড়ানোর জন্য একটি চুক্তিতে পৌঁছানো না হয়।

কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে ডলারের বৃদ্ধি USD/JPY-কে অদূর ভবিষ্যতে 140-এর মনস্তাত্ত্বিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করতে সাহায্য করবে।

যাইহোক, প্রধান মুদ্রার জন্য প্রাথমিক অনুঘটক এখনও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জাপানের মধ্যে একটি শক্তিশালী আর্থিক এবং ঋণের পার্থক্য বজায় রাখার বিষয়ে বাজারের উদ্বেগ হবে। যদি এই উদ্বেগগুলি বাড়তে থাকে তবে এটি অদূর ভবিষ্যতে ডলার-ইয়েন জুটিকে নতুন উল্লেখযোগ্য উচ্চতায় নিয়ে যাবে।

কিভাবে মুদ্রানীতি USD/JPY এর গতিশীলতাকে প্রভাবিত করতে পারে?

অনেক বিশেষজ্ঞ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের ভবিষ্যত মুদ্রা ও ঋণ নীতির বিষয়ে বাজারের হকিস প্রত্যাশার একটি উল্লেখযোগ্য শক্তিশালীকরণের জন্য ইয়েনের বিপরীতে গতকালের ডলারের ঊর্ধ্বগতিকে দায়ী করেছেন।

ফিউচার ট্রেডাররা বর্তমানে মার্কিন নীতি-নির্ধারক ধারের খরচে আরও 0.25% বৃদ্ধির সম্ভাবনা 35% এর বেশি মূল্যায়ন করছে, যা এই সপ্তাহের শুরুতে 20% এর কম ছিল।

কি বিনিয়োগকারীদের তাদের পূর্বাভাস পরিবর্তন করতে প্ররোচিত করেছে? প্রথমত, এটি FOMC -এর মে মাসের সভার প্রত্যাশিত কার্যবিবরণীর চেয়ে বেশি হকিস ছিল। দ্বিতীয়ত, এটি ছিল মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্মকর্তাদের আক্রমণাত্মক বক্তব্য।

বুধবার ফেডারেল রিজার্ভ থেকে প্রকাশিত কার্যবিবরণী দেখায় যে অনেক কর্মকর্তা সাধারণত সম্মত হন যে আরও সুদের হার বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তা কম স্পষ্ট হয়ে উঠেছে।

যাইহোক, কিছু ফেডারেল রিজার্ভ সদস্য সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে নিয়ন্ত্রক মুদ্রাস্ফীতির ক্রমাগত স্থিতিশীল প্রকৃতির বিবেচনায় অন্য রাউন্ড কঠোর করার সম্ভাবনাকে সম্পূর্ণভাবে উড়িয়ে দেওয়া উচিত নয়।

গতকাল, ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ডের গভর্নর ক্রিস্টোফার ওয়ালার একই অনুভূতি প্রতিধ্বনিত করেছেন। তিনি বলেছিলেন যে মুদ্রাস্ফীতি 2% লক্ষ্যমাত্রার কাছাকাছি আসার স্পষ্ট প্রমাণ না পাওয়া পর্যন্ত তিনি হার বৃদ্ধির সমাপ্তির ধারণাটিকে সমর্থন করবেন না।

এই পটভূমিতে, 2-বছর এবং 10-বছরের মার্কিন সরকারী বন্ডের ফলন একটি প্যারাবোলিক বৃদ্ধি দেখায়, মার্চের মাঝামাঝি থেকে তাদের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।

মার্কিন কোষাগারের ফলন একটি তীক্ষ্ণ বৃদ্ধি ইয়েনের উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করেছে, যা ইতিমধ্যেই জাপানের ব্যাংকের দ্বৈত নীতির কারণে একটি প্রতিকূল অবস্থানে ছিল। দেশে ভোক্তা মূল্যের ক্রমাগত বৃদ্ধি সত্ত্বেও, ব্যাংক অফ জাপান (BOJ) অত্যন্ত কম সুদের হার (-0.1%) বজায় রেখেছে এবং অদূর ভবিষ্যতে তাদের বাড়ানোর কোন পরিকল্পনা নেই কারণ এটি বর্তমান মুদ্রাস্ফীতিকে একটি হিসাবে বিবেচনা করে অস্থায়ী ঘটনা।

যদি অদূর ভবিষ্যতে বাজার নিশ্চিত করে যে BOJ এবং ফেডারেল রিজার্ভ উভয়ই জুন মাসে তাদের নীতিতে লেগে থাকবে, তাহলে এটি USD/JPY জোড়াকে আরও চালিত করতে পারে।

প্রযুক্তিগতভাবে, প্রধান মুদ্রার বর্তমানে নভেম্বরের শুরু থেকে 142.25-এ উচ্চে পৌঁছানোর একটি ভাল সুযোগ রয়েছে। এটি সম্ভব হবে যদি অদূর ভবিষ্যতে দাম 140 চিহ্ন অতিক্রম করে এবং এর উপরে থাকে।

যাইহোক, যদি মৌলিক চিত্র নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয় এবং USD/JPY পেয়ারের জন্য নেতিবাচক হয়ে ওঠে, আমরা একটি তীব্র পতন দেখতে পাব।

USD/JPY পেয়ারের জন্য সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হল ফেডের বর্তমান কঠোরকরণ চক্রে বিরতির প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করা, সেইসাথে জাপানে ফলন কার্ভ কন্ট্রোল (YCC) নীতিতে সম্ভাব্য সমন্বয় সম্পর্কে জল্পনা বৃদ্ধি।

যদি বাজার আরও আত্মবিশ্বাসী হয় যে BOJ জুনে তার আসন্ন সভায় তার YCC-তে পরিবর্তন আনবে, তাহলে এটি ইয়েনে একটি শক্তিশালী সমাবেশ ঘটাতে পারে। সোসিয়েট জেনারেলের বিশ্লেষকদের মতে, এই ধরনের পরিস্থিতিতে, USD/JPY পেয়ার বর্তমান স্তর থেকে 7% কমে 130-এ নামতে পারে।

এই পরিস্থিতি থেকে লাভের জন্য, সোসিয়েট জেনারেল সুপারিশ করে যে বিনিয়োগকারীরা সস্তায় দুই মাসের ডিজিটাল পুট বিকল্পগুলি কিনতে প্রতি ডলারে 134 স্ট্রাইক মূল্য এবং 129-এ নক-আউট বাধা।