Scheduled Maintenance
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
Společnost Goldman Sachs v posledních letech čelila několika výzvám, které vedly k určitému zpomalení jejího hlavního podnikání.
Zpomalení kapitálových trhů, útlum v oblasti fúzí a akvizic a ukončení spotřebitelského bankovnictví způsobily pokles hodnoty akcií. Nicméně od listopadu 2023 vzrostly akcie Goldman Sachs o 116 %, což naznačuje, že investoři začínají věřit v její další růst.
Tento dramatický nárůst ceny akcií vyvolává otázku, zda je nyní vhodná doba na investici do Goldman Sachs (GS). Pokud se rozhodujete, zda nakoupit akcie této významné investiční banky, je důležité zvážit několik klíčových faktorů.
Goldman Sachs patří mezi nejvýznamnější investiční banky v USA a její hlavní zaměření spočívá v kapitálových trzích, fúzích a akvizicích (M&A) a primárních veřejných nabídkách akcií (IPO).
Po rekordním roce 2021 došlo v letech 2022 a 2023 k výraznému poklesu transakční aktivity. To bylo způsobeno především zvyšujícími se úrokovými sazbami a celkovou nejistotou na finančních trzích. Firmy i investoři vyčkávali, zda inflace a měnová politika umožní stabilnější prostředí pro investice.
Goldman Sachs na tuto situaci reagovala strategickým ukončením ztrátového spotřebitelského bankovnictví a zaměřila se na klíčové segmenty svého podnikání. A tato strategie se začala vyplácet. Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala:
Tyto výsledky jsou silným signálem, že kapitálové trhy ožívají a Goldman Sachs se vrací do hry.
Růst kapitálových trhů potvrzují i údaje od EY-Parthenon Deal Barometer, podle nichž v roce 2024 vzrostl počet fúzí a akvizic o 11 % u firem a o 20 % u soukromého kapitálu.
Podobný trend lze vidět i u primárních veřejných nabídek akcií. Počet IPO v USA v roce 2024 vzrostl o 28 % a výnosy z těchto obchodů se zvýšily o 48 %. Tento trend ukazuje zvyšující se chuť investorů k riziku, což je skvělá zpráva pro Goldman Sachs.
Optimismus ohledně dalšího růstu Goldman Sachs vyjádřil generální ředitel David Solomon, který zdůraznil, že po amerických prezidentských volbách došlo k významnému posunu v důvěře investorů.
Podobně finanční ředitel Denis Coleman uvedl, že banka očekává v roce 2025 další růst fúzí, akvizic a IPO, což by mělo vést k dalšímu zvyšování příjmů.
Stejný názor mají i analytici Morgan Stanley, kteří tvrdí, že se právě nacházíme na začátku několikaletého růstového cyklu kapitálových trhů. Goldman Sachs by podle nich měla být jednou z největších vítězných firem v tomto sektoru.
Jedním z faktorů, které mohou ovlivnit budoucnost investičního bankovnictví, jsou regulační změny. Bidenova administrativa byla vůči velkým fúzím a akvizicím poměrně skeptická a společnosti musely splnit přísné podmínky k jejich schválení. Například:
Očekává se, že Trumpova administrativa by mohla zmírnit regulační prostředí a umožnit více fúzí a akvizic, což by mohlo být pro Goldman Sachs pozitivní. Hlavní ekonom společnosti EY Gregory Daco uvedl, že Trump bude prosazovat deregulaci, což by mohlo podpořit růst investičního bankovnictví.
Investoři mohou váhat, zda nyní nakoupit akcie Goldman Sachs po jejich 116% růstu za poslední rok. Nicméně akcie se stále obchodují za rozumný násobek zisku, přibližně 14násobek očekávaného EPS pro letošní rok.
Důležité faktory podporující další růst:
Goldman Sachs se úspěšně zotavila z problémů minulých let a její hlavní podnikání se vrací k růstu. Oživení kapitálových trhů, rostoucí počet fúzí a IPO a potenciálně uvolněnější regulační prostředí vytvářejí příznivé podmínky pro další růst akcií.
Přestože cena akcií v posledním roce výrazně vzrostla, stále se obchodují za rozumnou valuaci a očekávaný růstový trend z nich dělá atraktivní investiční příležitost. Pro dlouhodobé investory, kteří věří v sílu kapitálových trhů, Goldman Sachs zůstává solidní volbou.
恐懼往往會放大風險。根據12月份的FOMC預測，2025年將有兩次每次25個基點的降息，但緊張的投資者將此解釋為美聯儲貨幣寬鬆周期的結束。因此，美國國債收益率以自2013年以來最快的速度飆升，歐元/美元跌至兩年低點。貨幣寬鬆真的已經結束了嗎？
期貨市場認為，1月份聯邦基金利率保留在4.5%的概率為91%，美聯儲在3月保持這種靜止狀態的概率為51%。央行需要時間來評估通脹趨勢。根據其預測，個人消費支出（PCE）指數在2025年將達到2.5%，高於之前預測的2.2%。然而，這一數字可能尚未計入唐納德·特朗普關稅對美國經濟的影響。
高盛的研究顯示，美國的進口關稅將使核心通貨膨脹率增加0.3個百分點，大部分影響將在2026年前消失。儘管這不是一個顯著的增幅，考慮到目前消費者物價指數已經偏高以及通脹持續高於2%的目標，聯邦儲備可能會選擇謹慎行事，避免進一步降息。
這種謹慎的態度可能會激怒唐納德·特朗普，他或會指責聯邦儲備在民主黨領導期間放寬貨幣政策，而在共和黨掌權時則暫停。然而，根據傑羅姆·鮑威爾的言論，聯邦儲備似乎對其立場堅定不移。
在12位擁有投票權的聯邦公開市場委員會成員中，有一位反對12月份的降息決定，而且19位成員中的14位認為，到2025年底，聯邦基金利率不會低於4%。這些事實使得外匯分析師將寬鬆政策稱為“鷹派降息”，這強化了美元對包括歐元在內的全球主要貨幣的匯率。
如果美聯儲的貨幣寬鬆週期確實已經結束，而歐洲央行仍在繼續降息，那麼歐元可能會陷入麻煩。歐元兌美元達到平價似乎是政策分歧的自然反應——儘管情況可能會更糟。在2000年，歐元兌美元跌至0.825，並從1999年12月到2002年8月低於平價交易。時間將揭曉這次會如何發展。
在市場消化12月美聯儲公開市場委員會會議的結果並討論聯儲局暫停加息的時間時，一些投機者正在對空頭進行獲利了結，這使得歐元略微上升。但多頭能夠維持這種動能多久呢？
技術上來說，日線圖仍然為「擴展楔形」形態的發展預留空間，但這似乎不太可能。必要條件是匯價回到合理價值區的1.050。由於這種情況發生的可能性很小，因此重點仍放在將歐元賣向1.012和1.000美元。
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
联系我们 
