Scheduled Maintenance
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
Společnost Goldman Sachs v posledních letech čelila několika výzvám, které vedly k určitému zpomalení jejího hlavního podnikání.
Zpomalení kapitálových trhů, útlum v oblasti fúzí a akvizic a ukončení spotřebitelského bankovnictví způsobily pokles hodnoty akcií. Nicméně od listopadu 2023 vzrostly akcie Goldman Sachs o 116 %, což naznačuje, že investoři začínají věřit v její další růst.
Tento dramatický nárůst ceny akcií vyvolává otázku, zda je nyní vhodná doba na investici do Goldman Sachs (GS). Pokud se rozhodujete, zda nakoupit akcie této významné investiční banky, je důležité zvážit několik klíčových faktorů.
Goldman Sachs patří mezi nejvýznamnější investiční banky v USA a její hlavní zaměření spočívá v kapitálových trzích, fúzích a akvizicích (M&A) a primárních veřejných nabídkách akcií (IPO).
Po rekordním roce 2021 došlo v letech 2022 a 2023 k výraznému poklesu transakční aktivity. To bylo způsobeno především zvyšujícími se úrokovými sazbami a celkovou nejistotou na finančních trzích. Firmy i investoři vyčkávali, zda inflace a měnová politika umožní stabilnější prostředí pro investice.
Goldman Sachs na tuto situaci reagovala strategickým ukončením ztrátového spotřebitelského bankovnictví a zaměřila se na klíčové segmenty svého podnikání. A tato strategie se začala vyplácet. Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala:
Tyto výsledky jsou silným signálem, že kapitálové trhy ožívají a Goldman Sachs se vrací do hry.
Růst kapitálových trhů potvrzují i údaje od EY-Parthenon Deal Barometer, podle nichž v roce 2024 vzrostl počet fúzí a akvizic o 11 % u firem a o 20 % u soukromého kapitálu.
Podobný trend lze vidět i u primárních veřejných nabídek akcií. Počet IPO v USA v roce 2024 vzrostl o 28 % a výnosy z těchto obchodů se zvýšily o 48 %. Tento trend ukazuje zvyšující se chuť investorů k riziku, což je skvělá zpráva pro Goldman Sachs.
Optimismus ohledně dalšího růstu Goldman Sachs vyjádřil generální ředitel David Solomon, který zdůraznil, že po amerických prezidentských volbách došlo k významnému posunu v důvěře investorů.
Podobně finanční ředitel Denis Coleman uvedl, že banka očekává v roce 2025 další růst fúzí, akvizic a IPO, což by mělo vést k dalšímu zvyšování příjmů.
Stejný názor mají i analytici Morgan Stanley, kteří tvrdí, že se právě nacházíme na začátku několikaletého růstového cyklu kapitálových trhů. Goldman Sachs by podle nich měla být jednou z největších vítězných firem v tomto sektoru.
Jedním z faktorů, které mohou ovlivnit budoucnost investičního bankovnictví, jsou regulační změny. Bidenova administrativa byla vůči velkým fúzím a akvizicím poměrně skeptická a společnosti musely splnit přísné podmínky k jejich schválení. Například:
Očekává se, že Trumpova administrativa by mohla zmírnit regulační prostředí a umožnit více fúzí a akvizic, což by mohlo být pro Goldman Sachs pozitivní. Hlavní ekonom společnosti EY Gregory Daco uvedl, že Trump bude prosazovat deregulaci, což by mohlo podpořit růst investičního bankovnictví.
Investoři mohou váhat, zda nyní nakoupit akcie Goldman Sachs po jejich 116% růstu za poslední rok. Nicméně akcie se stále obchodují za rozumný násobek zisku, přibližně 14násobek očekávaného EPS pro letošní rok.
Důležité faktory podporující další růst:
Goldman Sachs se úspěšně zotavila z problémů minulých let a její hlavní podnikání se vrací k růstu. Oživení kapitálových trhů, rostoucí počet fúzí a IPO a potenciálně uvolněnější regulační prostředí vytvářejí příznivé podmínky pro další růst akcií.
Přestože cena akcií v posledním roce výrazně vzrostla, stále se obchodují za rozumnou valuaci a očekávaný růstový trend z nich dělá atraktivní investiční příležitost. Pro dlouhodobé investory, kteří věří v sílu kapitálových trhů, Goldman Sachs zůstává solidní volbou.
Ketakutan sering membesarkan risiko. Ramalan FOMC Disember mencadangkan dua pemotongan kadar sebanyak 25 mata asas setiap satu pada tahun 2025, tetapi pelabur yang gugup menafsirkan ini sebagai penghujung kitaran pelonggaran monetari Rizab Persekutuan. Akibatnya, hasil Perbendaharaan AS melonjak pada kadar terpantas sejak 2013, dan EUR/USD jatuh ke paras terendah dua tahun. Adakah pelonggaran monetari sememangnya telah berakhir?
Pasaran niaga hadapan memberi kebarangkalian 91% bahawa kadar dana persekutuan akan kekal pada 4.5% pada Januari dan peluang 51% bahawa Fed akan mengekalkan penangguhan seketika ini sehingga Mac. Bank pusat memerlukan masa untuk menilai tren inflasi. Menurut ramalannya, indeks perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) dijangka berada pada 2.5% pada tahun 2025, meningkat daripada anggaran sebelumnya 2.2%. Namun, angka ini kemungkinan besar belum mengambil kira kesan tarif Donald Trump terhadap ekonomi AS.
Penyelidikan dari Goldman Sachs menunjukkan bahawa tarif import akan menambah 0.3 mata peratusan kepada inflasi teras di AS, dengan kebanyakan kesannya dijangka hilang menjelang 2026. Walaupun peningkatan ini tidak terlalu signifikan, dengan mengambil kira paras CPI yang sudah tinggi dan tempoh inflasi kekal melebihi sasaran 2%, Fed mungkin memilih untuk berhati-hati dan tidak menurunkan kadar faedah lebih jauh.
Pendekatan berhati-hati ini berkemungkinan menimbulkan kemarahan Donald Trump, yang mungkin menuduh Fed melonggarkan dasar monetari di bawah kepimpinan Demokrat tetapi menghentikannya di bawah pemerintahan Republikan. Namun, berdasarkan kenyataan Jerome Powell, Fed kelihatan teguh dengan pendekatannya.
Salah seorang daripada 12 ahli FOMC yang mengundi menentang pemotongan kadar pada Disember, dan 14 daripada 19 peserta tidak menjangkakan kadar dana persekutuan akan jatuh di bawah 4% menjelang akhir 2025. Fakta-fakta ini telah mendorong penganalisis Forex untuk menyifatkan dasar pelonggaran ini sebagai "pemotongan yang agresif," yang mengukuhkan dolar AS berbanding mata wang utama global, termasuk euro.
Jika kitaran pelonggaran monetari oleh Fed telah benar-benar berakhir sementara Bank Pusat Eropah terus menurunkan kadar, euro bakal menghadapi masalah. Kesamaan dalam EUR/USD kelihatan seperti reaksi semula jadi terhadap perbezaan polisi—walaupun keadaan boleh menjadi lebih buruk. Pada tahun 2000, EUR/USD jatuh kepada 0.825 dan didagangkan di bawah kesamaan dari Disember 1999 hingga Ogos 2002. Hanya masa yang akan menentukan bagaimana keadaannya kali ini.
Manakala pasaran mencerna hasil pertemuan FOMC Disember dan membahaskan tempoh jeda oleh Fed, beberapa spekulator mengambil keuntungan daripada posisi jual, membolehkan euro meningkat sedikit. Tetapi berapa lama banteng boleh mengekalkan momentum ini?
Dari segi teknikal, carta harian masih memberi ruang untuk pola "Broadening Wedge" untuk berlaku, walaupun nampaknya tidak mungkin. Satu syarat diperlukan adalah pasangan ini kembali ke nilai saksama pada 1.050. Dengan kemungkinan nipis untuk itu berlaku, fokus kekal pada menjual euro ke arah $1.012 dan $1.000.
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
PAUTAN SEGERA
Hubungi Kami 
