Scheduled Maintenance
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
Společnost Goldman Sachs v posledních letech čelila několika výzvám, které vedly k určitému zpomalení jejího hlavního podnikání.
Zpomalení kapitálových trhů, útlum v oblasti fúzí a akvizic a ukončení spotřebitelského bankovnictví způsobily pokles hodnoty akcií. Nicméně od listopadu 2023 vzrostly akcie Goldman Sachs o 116 %, což naznačuje, že investoři začínají věřit v její další růst.
Tento dramatický nárůst ceny akcií vyvolává otázku, zda je nyní vhodná doba na investici do Goldman Sachs (GS). Pokud se rozhodujete, zda nakoupit akcie této významné investiční banky, je důležité zvážit několik klíčových faktorů.
Goldman Sachs patří mezi nejvýznamnější investiční banky v USA a její hlavní zaměření spočívá v kapitálových trzích, fúzích a akvizicích (M&A) a primárních veřejných nabídkách akcií (IPO).
Po rekordním roce 2021 došlo v letech 2022 a 2023 k výraznému poklesu transakční aktivity. To bylo způsobeno především zvyšujícími se úrokovými sazbami a celkovou nejistotou na finančních trzích. Firmy i investoři vyčkávali, zda inflace a měnová politika umožní stabilnější prostředí pro investice.
Goldman Sachs na tuto situaci reagovala strategickým ukončením ztrátového spotřebitelského bankovnictví a zaměřila se na klíčové segmenty svého podnikání. A tato strategie se začala vyplácet. Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala:
Tyto výsledky jsou silným signálem, že kapitálové trhy ožívají a Goldman Sachs se vrací do hry.
Růst kapitálových trhů potvrzují i údaje od EY-Parthenon Deal Barometer, podle nichž v roce 2024 vzrostl počet fúzí a akvizic o 11 % u firem a o 20 % u soukromého kapitálu.
Podobný trend lze vidět i u primárních veřejných nabídek akcií. Počet IPO v USA v roce 2024 vzrostl o 28 % a výnosy z těchto obchodů se zvýšily o 48 %. Tento trend ukazuje zvyšující se chuť investorů k riziku, což je skvělá zpráva pro Goldman Sachs.
Optimismus ohledně dalšího růstu Goldman Sachs vyjádřil generální ředitel David Solomon, který zdůraznil, že po amerických prezidentských volbách došlo k významnému posunu v důvěře investorů.
Podobně finanční ředitel Denis Coleman uvedl, že banka očekává v roce 2025 další růst fúzí, akvizic a IPO, což by mělo vést k dalšímu zvyšování příjmů.
Stejný názor mají i analytici Morgan Stanley, kteří tvrdí, že se právě nacházíme na začátku několikaletého růstového cyklu kapitálových trhů. Goldman Sachs by podle nich měla být jednou z největších vítězných firem v tomto sektoru.
Jedním z faktorů, které mohou ovlivnit budoucnost investičního bankovnictví, jsou regulační změny. Bidenova administrativa byla vůči velkým fúzím a akvizicím poměrně skeptická a společnosti musely splnit přísné podmínky k jejich schválení. Například:
Očekává se, že Trumpova administrativa by mohla zmírnit regulační prostředí a umožnit více fúzí a akvizic, což by mohlo být pro Goldman Sachs pozitivní. Hlavní ekonom společnosti EY Gregory Daco uvedl, že Trump bude prosazovat deregulaci, což by mohlo podpořit růst investičního bankovnictví.
Investoři mohou váhat, zda nyní nakoupit akcie Goldman Sachs po jejich 116% růstu za poslední rok. Nicméně akcie se stále obchodují za rozumný násobek zisku, přibližně 14násobek očekávaného EPS pro letošní rok.
Důležité faktory podporující další růst:
Goldman Sachs se úspěšně zotavila z problémů minulých let a její hlavní podnikání se vrací k růstu. Oživení kapitálových trhů, rostoucí počet fúzí a IPO a potenciálně uvolněnější regulační prostředí vytvářejí příznivé podmínky pro další růst akcií.
Přestože cena akcií v posledním roce výrazně vzrostla, stále se obchodují za rozumnou valuaci a očekávaný růstový trend z nich dělá atraktivní investiční příležitost. Pro dlouhodobé investory, kteří věří v sílu kapitálových trhů, Goldman Sachs zůstává solidní volbou.
Fear often magnifies risks. The December FOMC forecast suggests two rate cuts of 25 basis points each in 2025, but nervous investors have interpreted this as the end of the Federal Reserve's monetary easing cycle. As a result, U.S. Treasury yields surged at their fastest pace since 2013, and EUR/USD plunged to a two-year low. Has monetary easing come to an end?
The futures market assigns a 91% probability that the federal funds rate will remain at 4.5% in January and a 51% chance that the Fed will maintain this pause through March. The central bank needs time to assess inflation trends. According to its forecasts, the personal consumption expenditures (PCE) index will be at 2.5% in 2025, up from the previous estimate of 2.2%. However, this figure likely does not account for the impact of Donald Trump's tariffs on the U.S. economy.
Research from Goldman Sachs suggests that import tariffs will add 0.3 percentage points to core inflation in the U.S., with most of the effect dissipating by 2026. While this isn't a significant increase, considering the already elevated CPI levels and the duration of inflation staying above the 2% target, the Fed might opt for caution and refrain from lowering rates further.
This cautious stance would likely anger Donald Trump, who might accuse the Fed of loosening monetary policy under Democratic leadership while pausing it under Republican rule. However, based on Jerome Powell's comments, the Fed seems resolute in its approach.
One of the 12 voting FOMC members opposed the December rate cut, and 14 out of 19 participants do not see the federal funds rate falling below 4% by the end of 2025. These facts have led Forex analysts to dub the easing policy a "hawkish cut," strengthening the U.S. dollar against major global currencies, including the euro.
If the Fed's monetary easing cycle has indeed ended while the European Central Bank continues lowering rates, the euro is in for trouble. Parity in EUR/USD appears to be a natural reaction to policy divergence—though things could be worse. In 2000, EUR/USD dropped to 0.825 and traded below parity from December 1999 to August 2002. Time will tell how it unfolds this time.
While markets digest the outcomes of the December FOMC meeting and debate the duration of the Fed's pause, some speculators are taking profits on shorts, allowing the euro to gain slightly. But how long can the bulls sustain this momentum?
Technically, the daily chart still leaves room for the "Broadening Wedge" pattern to play out, though it seems unlikely. A necessary condition would be for the pair to return to its fair value at 1.050. With slim odds of that happening, the focus remains on selling the euro toward $1.012 and $1.000.
Scheduled maintenance will be performed on the server in the near future.
We apologize in advance if the site becomes temporarily unavailable.
SZYBKIE LINKI
Skontaktuj się z ForexMart 
